lev_trade

14/10/2020

* Бурный оптимизм на рынках. И это несмотря на множество источников неопределенности.

* Д. Трамп быстро меняет отношение к новому пакету поддержки американской экономики. Слово за Конгрессом.
* Вторая волна «коронакризиса» все меньше пугает инвесторов. Суд Мадрида отменил новый локдаун.
* Первые корпоративные отчеты за 3к20 пока воодушевляют. Следующие недели будут богаты на новую отчетность.
* Российские индексы отстают. Санкционные риски снова на повестке.
* Минфин проводит рекордные размещения. Спасибо премии и аппетиту российских банков.
* Рынок нефти пока не верит в новые локдауны.
* Доллар возобновил снижение.
* Незначительный рост цен на драгметаллы связан с ослаблением доллара.

Курс евро к доллару США снова выше отметки USD/EUR 1,18, что можно трактовать как новую волну ослабления доллара. Но это только часть объяснения, у евро по-прежнему достаточно и собственных поводов для укрепления.
Среди них – относительно невысокие макроэкономические риски, возможное улучшение показателей счета текущих операций, о также потеря евро статуса главной низкодоходной валюты для сделок carry trade.

05/10/2020

Динамика фондового рынка за месяц

-4,42% _ Индекс S&P 500

Топ-3 лучших
+3,14% _ Коммунальные услуги
+1,85% _ Здравоохранение
+1,59% _ Промышленность
 
Топ-3 худших
-12,15% _ Энергетика
-4,67% _ Телекоммуникация
-1,93% _ Финансы
 
Динамика за год

+14,98% _ Индекс S&P 500

Топ-3 лучших
+47% _ Высокие технологи
+43,21% _ Потребительский цикл
+22,28% _ Здравоохранение
 
Топ-3 худших
-45,17% _ Энергетика
-10,81% _ Недвижимость
-7,43% _ Финансы

05/10/2020

Как себя вели активы в 2020 году.

30/09/2020

Волатильная неделя на американских рынках. Коронавирус снова пугает инвесторов.
Европейские акции снова в минусе. На неделе Великобритания и ЕС возвращаются к переговорам по Брекситу.
Новый пакет поддержки экономики США под вопросом. Республиканцы и демократы будут искать золотую середину.
Макроданные США неоднозначны. Рынок труда по-прежнему слаб, рынок недвижимости удивляет.
Доходности ОФЗ подросли. Нормальная реакция на глобальную коррекцию.
Размещения Минфина проходят достаточно успешно – в ОФЗ средней и короткой дюрации.
Нефть снова под давлением опасений новых локдаунов. Спрос на топливо будет под ударом в случае карантина.
Рубль продолжает дешеветь. Для этого есть несколько причин.
Золото на этой коррекции пока не оправдало статус защитного актива.
Технологические компании и индекс широкого рынка

Коррекция, наблюдающаяся на рынках акций с начала сентября, похоже, не связана с тем, что инвесторы решили зафиксировать сильно выросшие бумаги. Например, индекс Nasdaq скорректировался (в процентном выражении) примерно так же, как и индекс широкого рынка.

Это говорит о том, что, скорее всего, негативная динамика на рынках – это результат ухода инвесторов от рыночного риска вообще, а не от сегментов, которые могут показаться перегретыми.

Если это так, то в ближайшее время ключевым фактором движений на рынках будут данные по числу новых заражений, а также решения правительств по карантинным ограничениям.

24/09/2020

Что происходит на финансовых рынках?

* Волатильность на рынках сохраняется. США и Европа вниз, Китай вверх.

* Рекордные объемы новых IPO. Спрос превышает предложение.

* Заседание Федрезерва не вселило уверенности рынкам. Нулевых ставок до 2023 уже недостаточно.

* Темпы восстановления промышленност США замедлились.

* Вслед за Израилем новые локдауны обсуждает Европа. Это пугает инвесторов.

* ЦБ поставил снижение ставки на паузу. Ждем нажатия на Play.

* Минфин нашел новые источники пополнения бюдджета. Нефтяники, металлурги и другие примут удар.

* Цена нефти отскочила, но сегодя снова снижается. Риски новых карантинов сказываются на отношени инвесторов к нефти

* Давление на рубль усилилось. Еще и со стороны глобального ухода от риска

* Безработица в США (8.4%) сейчас находится ниже уровней пика 2009 года. Это связано не только с восстановлением занятости, но и падением экономической активности населения (неактивное население не учитывается в составе безработных). Без этого безработица сейчас должна находится в районе 10.4%. Если верить историческим данным, снижение безработицы до нормальных уровней может занять 10 лет и более. В свете последних заявлений ФРС раньше этого сложно рассчитывать на повышение ставки.

18/09/2020

18/09/2020

Что происходит на финансовых рынках?

- Еще одна неделя коррекции на американских рынках. Пока фьючерсы указывают на грядущий отскок.

- Гонка вакцин. AstraZeneca возвращается в гонку, Pfizer не отстает.

- Обращения за пособиями по безработице – без изменений. Рынок труда США далек от нормализации.

- Ситуация с коронавирусом неоднозначна.  Новый локдаун в Израиле беспокоит инвесторов.

- Рынок рублевого долга замер в ожидании заседания ЦБ.

- Доля нерезидентов в размещениях ОФЗ продолжает падать. Планы Минфина под угрозой.

- Цены на Brent ниже 40 долл. за баррель. Причин для снижения несколько.

- Платина снова противопоставляется палладию. Старая идея вновь набирает силу.

- Рубль по-прежнему под давлением. Новостной фон остается неприятным для рубля.

- Интерес нерезидентов к рынку ОФЗ имеет четкую связь с уровнем доходности и представлениями о дальнейшем направлении изменения ставок.

Сейчас доходности ОФЗ находятся на очень низких по историческим меркам уровнях, что означает ограниченный потенциал их положительной переоценки.

Особенно с учетом небольшого потенциала снижения ключевой ставки ЦБ РФ. Поэтому мы и видим отток нерезидентов из ОФЗ. Это просто обратный процесс того притока, который образовался на фоне снижения доходностей в 2019 году и начале 2020-го. 

По вопросу сотрудничества в сфере управления активами - пишите в Direct.

14/09/2020

NVIDIA купит у японского холдинга SoftBank компанию ARM за $40 млрд. $2 млрд. будут выплачены авансом при подписании сделки.

Также SoftBank может получить дополнительно $5 млрд. в случае достижения ARM определённых целевых показателей. $1,5 млрд. будут распределены между сотрудниками ARM.

Источник: nvidianews.nvidia.com

09/09/2020

Что происходит на финансовых рынках?

- Долгожданная коррекция пришла на рынки. Техсектор и тут впереди.

- Раскрываются подробности об участии Softbank в ралли акций техсектора.

- Рынок труда США восстанавливается быстрее ожиданий.

- США планируют начать массовую вакцинацию от коронавируса уже в ноябре. Врачебное сообщество выражает сомнение.

- Санкционные риски давят на рынок рублевых долгов. Отравление Навального и Белоруссия – в фокусе.

- Инфляция в России по-прежнему на нуле. Есть основания для снижения ключевой ставки.

- Экспроприация акций БСК. Хорошо для кредитного качества, плохо для имиджа российского рынка.

- Цены на нефть просели на фоне снижения отпускных цен Saudi Aramco.

- Цены на драгметаллы – в боковике. Но палладий, похоже, начинает ощущать повышение спроса.

- Санкционные риски давят на рубль. Фундаментальные данные отошли на задний план.

- Направление движения курса рубля и валют других развивающихся рынков в последние месяцы расходится. И если вначале рубль выглядел в среднем лучше валют других стран, то к настоящему моменту он свое лидерство потерял. Это происходит на фоне хорошего состояния российской экономики и низких экономических рисков. Очевидная причина – повышенные санкционные риски. Без них курс рубля сейчас должен был бы находиться намного ниже. Впрочем, как показывает прошлый опыт подобных эпизодов, волна санкционной риторики обычно ограничена по времени.

03/09/2020

Intel представила процессоры 11-го поколения Tiger Lake.

Корпорация заявляет, что по графическим возможностям они превосходят аналоги от Nvidia и AMD.

А к сезону предновогодних покупок новые процессоры должны появится в ноутбуках таких производителей, как Dell и Samsung.

Также Intel запускает новую кобрендинговую программу Intel Evo — логотип, который смогут получить ноутбуки, соответствующие ряду требований к производительности.

01/09/2020

Что происходит на финансовых рынках?

· Ралли на рынках США продолжается. Исторические рекорды – почти каждый день.

· Рынки выглядят перегретыми. Слышно все больше беспокойства относительно адекватности текущей
капитализации рынка акций.

· Федрезерв меняет подход к инфляции, низкие ставки с нами надолго. Инвесторам это нравится.

· Рынок труда США по-прежнему в тяжелом состоянии. Очередной миллион первичных обращений.

· Рынок рублевого долга немного подрос.

· Инфляция в России по-прежнему на нуле, но ожидания растут.

· Минфин успешно разместил ОФЗ на 85 млрд руб. после двух недель без размещений.

· Цены на нефть на максимуме за постковидный период.

· Промышленные металлы продолжают обновлять годовые максимумы.

· Евро и рубль укрепляются.

· Цены на нефть и промышленные металлы являются одними из важнейших индикаторов промышленной активности. При этом если цены на нефть, как правило, более чувствительны к краткосрочным изменениям в экономике, то они же подвержены и искажениям, идущим со стороны предложения.
Цены промышленных металлов более инертны, но они же являются более корректным показателем текущей промышленной активности. И из их динамики следует, что промышленность сейчас довольно быстро восстанавливается, что со временем скажется и на нефтяных ценах, которые пока еще не оправились от шока избытка добычи.

По вопросам управления активами - пишите в Direct.

01/09/2020

Динамика американского фондового рынка за месяц:

+9% - индекс S&P 500

Топ-3 лучших
+10,9% - Потребительский сектор
+8,3% - Телекоммуникационный сектор
+7,7% - Технологический сектор
 
Топ-3 худших
-3% - Коммунальный сектор
+0,1 - Нефтегазовый сектор
+1,63% - Сектор недвижимости
 
Динамика за год

+21,5% - индекс S&P 500

Топ-3 лучших
+44,9% - Технологический сектор
+38% - Потребительский сектор
+24% - Телекоммуникационный сектор
 
Топ-3 худших
-35,5% - Нефтегазовый сектор
-10,7% - Сектор недвижимости
-7,4% - Коммунальный сектор