N'Gola Papel

02/03/2026

Informação de Mercado | PIB cresce 5,70% no IV Trimestre de 2025
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A taxa de crescimento da economia situou-se nos 5,70% no IV Trimestre de 2025, acima dos 2,55% do III Trimestre e dos 5,2% apurados em igual período de 2024. Para o desempenho, o sector petrolífero contribuiu com uma variação de 5,94 pontos percentuais, fruto do crescimento de 7,34%, no período em referência, com destaque para o sector de Comunicação (65,67%), Alojamento e Restauração (18%), Indústria Transformadora (16,46%) e Outros Serviços (12,46%).

Por seu lado, a produção petrolífera voltou a condicionar o crescimento global do PIB angolano ao contrair 1,21%. A par do sector dos petróleos, assistiu-se uma contracção na Extracção de Diamantes e Outros Minerais (7,02%), reforçando a crise que se assiste na indústria extractiva no país.

Em termos acumulados, a economia cresceu 3,13% em 2025, abaixo dos 4,95% assistido em 2024, continuando a se beneficiar de um contexto de expansão do sector não petrolífero, em linha com os incentivos fiscais, aduaneiro e financeiros aplicados pelo governo e pelo BNA, a expansão das despesas públicas no IV Trimestre e a realização de importantes eventos como a Cimeira União Africana União Europeia, e a Comemoração dos 50 da Independência de Angola.

Para 2026, as perspectivas de crescimento mantém-se acima dos 3%, um nível que os analistas da NGP consideram significativo, contudo insuficiente para as necessidades de desenvolvimento do país. Angola tem uma taxa de crescimento populacional nos 3%. A taxa de depreciação do reduzido stock de capital está fixado entre 8 a 12%, logo a economia tem necessidade de registar taxa de crescimento não aceleradora da pobreza e da descapitalização do país não inferior aos 7%.

Crescer a taxa de 3% poderá garantir que as famílias melhorem a sua dieta alimentar, mas não vai fazer de economia uma potência económica de facto na região, apontam os analistas. Existe espaço para a economia fazer mais. O país tem estabilidade política. Está muito bem posicionado a nível regional. E tem capital político para mobilizar investimento e conhecimento para alavancar o crescimento da economia.

NGP, Construindo o Futuro com Valores

01/10/2025

Nota do Mercado | Cotação do BFA volta a aumentar 25%
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As acções do Banco de Fomento Angola (BFA) voltaram a registar aumento significativo em bolsa. De acordo com dados apurados no site da BODIVA as acções valorizaram 25%, pelo segundo dia consecutivo e em igual dimensão, o que elevou a cotação para 77 342,75 KZ/acção e representa um incremento acumulado, em apenas dois dias de negociação, de 50%.

Contrariamente ao registo da sessão de ontem, onde se registaram apenas 6 negócios e perto mais de 63 quantidades vendidas, na sessão de Quarta-feira foram realizados 18 negócios e a venda de 7 480 acções, um movimento que volta a reforçar o apetite que o mercado apresenta no segundo maior banco em activos no sector bancário angolano, tendo se efectivado vendas na ordem dos 578,38 milhões de Kwanzas.

Este movimento, que não é usual nem normal, é uma mera conscidência que nada tem que ver com alguma razão objectiva, salvo a especulação e a intenção de algum investidor que pretende alargar a sua posição para além da participação que obteve no mercado primária, o que é absolutamente normal e aceitável. É importante lembrar que hoje os investidores tomam cada vez as suas decisões com base a impulsos do que a mobelos racionalmente elaborados, destacam os analistas da NPG. Falou-se muito sobre esta operação. A comunicação chegou aos potenciais investidores. E isso mesmo se está a traduzir nesta procura elevada. Em dois dias as acções já valem mais 50% do que o valor máximo definido contabilisticamente.

Esta realidade não coloca em causa os modelos de precificação usados no prospecto do BFA, nem belisca as técnicas de avaliação usadas para se determinar o valor máximo da Oferta Pública Inicial (OPV) que são universalmente aplicados. Apenas ressalta que o mercado tem outra visão, outra perspectiva e outros critérios de avaliação do valor actual e futuro do BFA que, sublinha-se, nem sempre são racionais, objectivos e justicáveis pela moderna teoria das finanças corporativas. O BFA é uma marca forte. E as pessoas conhecem-no. Os investidores acreditam nisso. E o mercado está apenas a responder a tudo isso, finalizam os analistas da NGP.

Como avançamos ontem, o Banco Angolano de Investimento (BAI), continua a ser a instituição com maior valor de mercado, com o preço a fixar-se nos 93 000,00 KZ/acção, depois de um aumento diário de 3,33%. Contudo, o BFA deverá aproximar-se daqueles níveis e reduzir a diferença para perto dos 10%, muito por conta da capacidade de geração de valor que o mesmo já demostrou, da sua estabilidade e penetração na economia e na sociedade angolana.

NGP, Construindo o Futuro com Valores

30/09/2025

Notas do Mercado | Cotação do BFA
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Na estreia no mercado de capitais, as acções do Banco de Fomento Angola (BFA) encerraram a sua primeira sessão de negociação com ganhos de 25% ao se situar em 61 875,00 Kz/acção, acima dos 49 500,00 KZ/acção de valor admitido em bolsa. É uma entrada auspiciosa que, essencialmente, sinaliza o valor que o mercado continua atribuir ao banco que continua a rivalizar com o valor contabilístico.

A elevada valorização assistida hoje poderá reflectir o apetite registado no período de negociação, onde a procura ascendeu a marca dos 500% da oferta, com a oferta ascender a marca psicológica 1 biliões de Kz. Mas é também fruto da expectativa de ganhos dos investidores/especuladores nas primeiras horas de negociação e, não menos importante, das perspectivas de valorização que as mesmas poderão vir a registar nos próximos dias, sustentam os analistas da NGP.

De acordo com os dados disponíveis no site da BODIVA, nesta sessão, foram transacionadas 63 unidades, das mais de 4 milhões em bolsa, em 6 negócios com o valor negociado a ascender os 3,87 milhões Kz, com ganhos ilíquidos de Imposto de Aplicação de Capitais (IAC) de 776 mil Kz, o equivale a um ganho de 12 mil Kz/acção.

Num contexto em que as acções mais valorizadas, do Banco Angolano de Investimento (BAI), estão cotadas a 90 000,00 Kz/acção, e que na sessão de hoje valorizaram 5%, os analistas da NGP sinalizam que poderá assistir-se uma tendência de aumento do acção do BFA, dado o potencial de ganhos e solidez de balanço do BFA, de modo que o diferencial das cotações deverá, mais pela crescimento das acções do BFA do que de uma potencial redução da cotação do BAI.

É expectável que o BAI se mantenha na liderança do Mercado de Capitais como a instituição com maior valor de mercado. Mas acreditamos que a diferença não deverá estar acima dos 30%, como se apurou na negociação de hoje na BODIVA. E se o ritmo se mantiver e a tendência de crescimento das acções das duas instituições se apresentar consistentes poderá se assistir uma diferença não superior a 10%, proximamente.

NGP, Construindo o Futuro com Valores

02/06/2025

Flash Informativo | PIB I Trimestre 2025
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De acordo com as contas nacionais, divulgadas pelo Instituto Nacional de Estatística (INE), o Produto Interno Bruto (PIB) cresceu 3,5% em termos homólogos no I Trimestre de 2025, acima dos 2,4% do período anterior e já representa o quinto trimestre de crescimento consecutivo da economia.

A maior contribuição para a expansão assistida, com ajustes sazonais, veio do sector terciário da economia, em harmonia com o incremento da massa salarial na função pública. O sector do "Comércio" contribuiu com 1,21 p.p., representando mais de 1/3 do crescimento apurado, seguido pelo sector da "Administração Pública" com 0,97 p.p. e da "Construção" com 0,86 p.p., sendo que contributo dos três sectores explicou 87% do crescimento registado.

Em sentido contrário, a pressionar a evolução do PIB no período em análise, esteve o sector secundário da economia, com destaque para o sector de "Extracção de Diamantes e Outros Minerais" com um contributo negativo de 1,49 p.p., seguida pelos "Petróleos" 0,3 p.p. e a "Indústria Transformadora" em 0,12 p.p.. O desempenho deverá ser tributado à manutenção de constrangimentos estruturais no sector industrial do país, com destaque para o petrolífero que continua a assistir a paralisação de alguns poços para a manutenção e o encerramento de outros por maturação.

Relativamente à concentração do PIB, no I Trimestre de 2025, o sector do "Comércio" com uma quota de 21,5%, seguida pela "Agro-pecuária e Silvicultura" e "Petróleo" com 20,9% e 17,5%, respectivamente foram os mais relevantes.

Importa sublinhar que o sector primário da economia, "Agro-pecuária e Silvicultura" e a "Pesca" resgistaram crescimento homólogo acima da média, tendo se situado em 5,7% e 8,3%, e contribuido positivamente para a expansão do PIB em 0,36 p.p. e 0,10 p.p, respectivamente, sendo que em termos agregados representa 24,3% do PIB, o que suplanta o sector secundário, "Petróleo, Diamantes e Indústria Transformadora" como o segundo mais relevante da economia, atrás do sector dos Serviços, o que sinaliza a robustez do sector e as oportunidades que o mesmo pode oferecer para a diversificação económica e segurança alimentar.

Outro dado relevante na publicação das contas nacionais do I Trimestre prende-se com o alargamento do número de sectores a serem avaliados na economia angolana ao passar de 14 para 15, com a introdução do sector "Alojamento e Restauração. O referido sector representou 0,2% do PIB no I Trimestre, sendo que sua introdução está harmonizada com o Sistena de Contas Nacionais de 2008.

NGP, Construindo o Futuro com Valores

24/12/2024

19/12/2024

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NGP Construindo o Futuro com Valores

09/10/2024

Flash Informativo | Preço do petróleo
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O barril de petróleo voltou a ficar cotado abaixo dos 80 USD/barril nesta Quarta-feira. Depois do impulso assistido na última semana, com a escalada de tensões no Médio-Oriente. O preço está a voltar a corrigir valor para próximo do 75 USD/barril. Este movimento reforça as perspectivas dos analistas de que continua a ser o conflito entre a Rússia e a Ucrânia a base para a estabilidade do preço do petróleo acima dos 80 USD/barril.

Os actuais preços médios são os maiores de há 10 anos. E este impulso foi marcado desde Fevereiro de 2022, depois da Rússia ter invadido a Ucrânia. Houve alguma moderação. Os preços cairam de 121 USD/barril para uma média de 71 USD/barril. Mas em média os preços mantém-se acima dos 75 USD/barril há quase 18 meses. Nesta conformidade, apontam os analistas, o conflito no Médio-Oriente, as decisões de política monetária nos EUA, Europa e na China e os acordos de cortes da produção da OPEP + têm contribuido cada vez menos para a manutenção do preço do que o conflito na Ucrânia.

Nesta conformidade, os analistas da NGP apontam para a possibilidade do preço vir a cair para baixo dos 50 USD/barril até ao final do ano, nos próximos três meses. Os analistas sustentam que hoje a grande incerteza está em torno das eleições de 05 de Novembro nos EUA. Se Trump ganhar, os preços vão cair para próximo dos 50 USD/barril. Primeiro, porque rapidamente vão se abrir as portas para as negociações de paz na Ucrânia. Segundo, porque a retórica da guerra comercial com a China vai (re)surgir. E terceiro, porque vai se (re)instalar um grande receio sobre o crescimento mundial, devido às dúvidas de Trump quando aos benefícios do multilateralismo para a economia dos EUA.

Num cenário em que Kamala vence, a segunda e a terceira hipóteses serão pouco prováveis de se materializar. Mas a primeira poderá se efectivar. E ainda assim poderemos assistir preços mais baixos e em torno dos 60 a 70 USD/barril. Este cenário é reforçado a indicações de arrefecimento da economia da China e das indicações os países parte da OPEP+ poderão começar aumentar a produção no presente trimestre.

NGP, Construindo o Futuro com Valores

07/10/2024

Flash Informativo | Recente apreciação do Kwanza
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A taxa de câmbio do kwanza face ao dólar norte-americano tem vindo a apreciar. Depois de atingir os USD/AOA 950 na última semana, o kwanza apreciou para USD/AOA 905, nesta Segunda-feira.

Analistas da NGP apontam o facto do Banco Nacional de Angola (BNA) ter colocado 250 milhões USD no mercado cambial, como a principal causa para a apreciação registada, num contexto em que a taxa de câmbio do dólar nos mercados internacionais voltaram a apreciar e o preço do petróleo se mantém abaixo média apurada ao longo do presente ano.

O BNA tem uma clara estratégia de (re)apreciação do kwanza com vista a sustentar a sua meta de inflação para o final do ano de 24%. E isso pode ser lido por duas vias: Primeiro, pelo facto de ter colocado 250 milhões USD no mercado cambial, num contexto em que a procura por divisas têm vindo a reduzir por falta de kwanzas. Segundo, pelo facto do BNA ter realizado o leilão de venda de divisas com a taxa de câmbio de USD/AOA 935, uma taxa abaixo da média dos USD/AOA 950 assistida na data da realização do leilão.

A motivação do BNA é clara sublinham os analistas da NGP. O BNA quer assegurar uma maior capacidade de importação de bens alimentares para atingir o objectivo de inflação de 24% previsto para o final do ano. A última a taxa de inflação reportada pelo INE estava a 31%. E faltando quatro meses para o fecho do ano, a possibilidade de cortes de inflação em 7 pontos percentuais, no período de maior procura da economia, são muito reduzidas. Por isso, a alternativa é aumentar a oferta, através de mais importações. O que de resto é um mau sinal que o BNA passa para o mercado, num contexto em que o INE voltou a reportar crescimento do PIB acima dos 4% no II semestre de 2024.

E acrescentam os analistas, o BNA tem capacidade de continuar a alimentar essa estratégia de apreciação artificial do kwanzas e trazer a taxa para baixo dos USD/AOA 900. Mas alertam para o risco de se voltar a assistir uma sobre depreciação, nos próximos seis meses, quando o BNA moderar a restritivividade da política monetária e os preços do petróleo cairem nos mercados internacionais.

NGP, Construindo o Futuro com Valores

02/09/2024

O acordo entre a União Europeia (UE) e Angola de Facilitação de Investimentos Sustentáveis ​​(SIFA) assinado em 17 de novembro de 2023 em Luanda, Angola, entra hoje, 1 de setembro de 2024, em vigor.

O SIFA é o primeiro acordo da UE sobre facilitação de investimentos e tem como objectivo estimular os investimentos estrangeiros necessários para atingir os objectivos de desenvolvimento sustentável.

O SIFA criará um ambiente de negócios mais transparente, eficiente e previsível para os investidores em Angola e promoverá o investimento sustentável por parte das empresas da UE em Angola.

Angola é o 5º destino de investimento da EU no continente africano, abrangendo 8% dos investimentos directos estrangeiros da UE em África, que em 2022 totalizaram 21,7 mil milhões de euros.

Em Angola os investimentos da UE ascenderam a 2,9 mil milhões de euros em 2022, tornando a UE o principal parceiro comercial e de investimento de Angola.

O SIFA centra-se na melhoria do ambiente de negócios através de medidas de facilitação do investimento, tais como o aumento da transparência dos regulamentos de investimento, a promoção da utilização do governo electrónico para autorizações e o reforço do envolvimento das partes interessadas.

Assim, é considerado que a facilitação do investimento beneficia tanto os investidores estrangeiros como os locais, especialmente as pequenas e médias empresas.

Fonte: TV Europa

Leia a matéria na íntegra em www.tveuropa.pt

19/08/2024

Flash Nota | Luibor Overnight volta a bater recorde de 19 anos
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Os Bancos Comerciais com excesso de liquidez acordaram ceder recursos aos bancos comerciais com défice de liquidez, na maturidade Overnight, com taxas de juro acima de 28%, pela primeira vez em mais de 19 anos de existência do mecanismo no sistema financeiro angolano. A sessão de Sexta-Feira a taxa de juro Luibor Overnight variou de 26,73% para 28,28%, o máximo apurado desde 2005, altura em que o Banco Nacional de Angola (BNA). Nunca e em nenhuma maturidade, 1 a 12 meses, se tinha registado uma taxa de juro neste nível. E se a mesma não tem nenhum significado económico e financeiro, tem-no pelo menos histórico.

É nossa perspectiva que o desempenho está a ser suportado pela concentração da liquidez disponível no sistema financeiro, num contexto em que cresce os receios de aumento das dificuldades do Estado angolano para manter a regular injecção de liquidez, por intermédio da liquidação do serviço da dívida e ao mesmo tempo que a posição restritiva da política monetária do BNA, continua a enxugar ou, no mínimo, a restringir a expansão da massa monetária disponível na economia.

Para continuar a ler clique aqui:

https://www.ngolapapel.com/2024/08/19/luibor-overnight-atinge-maximo-historico-de-283/