Piedad R. Ortiz

23/02/2026

✍️ Comienza una semana bastante movida, donde tendremos a nivel internacional los resultados de Nvidia (miércoles) y Mercado Libre (martes), que nos permitirá medir si se revierte o se intensifica el “Sell America”🇺🇲 , y para MELI contrastar su crecimiento en Brasil🇧🇷 y cartera de Latam.
📈 Donde Wall Street continua volátil a raíz de la incertidumbre respecto de los aranceles de Trump (tras la sentencia de la corte se instauraron aranceles globales del 10% y se aumentaron ahora al 15%), y los conflictos en México y negociaciones con Irán (adportas de la tercera ronda de negociaciones este jueves).
📌 Respecto de la imposición de aranceles globales, algunos países se erigen como beneficiados al enfrentar un arancel global menor del que tenían previo a la sentencia de la corte de EEUU, y se vuelve a reorganizar la competencia comercial con otro foco, en el caso de Brasil y China, salen como los más beneficiados. Estos aranceles se imponen amparados en el artículo 122 de la Ley de Comercio y estipula que podrían estar vigentes durante solo 150 días.

03/02/2026

✍️Recalculando la inflación.
El volantazo en el cambio de esquema de presentación del IPC en Argentina, es un retroceso respecto de la transparencia de los datos oficiales, y deja sobre la mesa un indicador que ya no es representativo del gasto mensual de los agentes.🛒
📈Es una lástima que no se utilice la nueva metodología para el IPC y que se vuelva atrás sobre lo divulgado. Este cambio, siembra muchas dudas sobre la sostenibilidad del proceso de desinflación y hace mella en una de las anclas más fuertes que tenía el Gobierno.
🤔Seran a futuro entonces los contratos que ajustan por Cer, creíbles?... Que pasa con los créditos UVA. Son muchas dudas frente a este innecesario cambio de política...😔

26/01/2026

Continua el rally de los metales, en un contexto donde la búsqueda de refugio prima en el mercado, además de que cada vez más Fondos y Bancos Centrales aceleran sus compras de Oro. De la misma forma, la plata continúa superando récords en un marco de cobertura y restricciones de oferta. Platino y paladio también reportan subas en un marco de restricción de suministros y su uso intensivo en tecnologías híbridas e industria en general.

Datos a tener en cuenta:
Oro YTD 17,8%
Plata YTD 39,4%
Platino YTD 37,61%
Paladio YTD 29,95%

22/01/2026

Los datos de actividad económica dejan ver que el estancamiento fue evidente en noviembre con una caída de 0,3% intermensual e interanual, con una industria manufacturera traccionando a la baja el indicador al igual que el comercio, el sector con el mayor empuje interanual es la intermediación financiera y en esa línea se espera que considerando el arrastre estadístico el crecimiento anual se ubique por el orden del 4%.

21/01/2026

A nivel mundial, el factor Trump vuelve con fuerza de la mano de nuevos aranceles y tensiones geopolíticas. En esa línea, el precio del crudo (Brent) vuelve a repuntar y acercarse hasta los casi USD65 por barril presionado por las preocupaciones geopolíticas.

También debido a la volatilidad en los mercados globales, se observa un flujo hacia algunos mercados emergentes, mientras el S&P 500 caía alrededor de 2,06%, mercados de Latam como Brasil, Colombia, Perú, y Argentina mostraron subas de 0,87%, 1,03%, 2,65%, y 1% respectivamente. En ese orden el dólar (DXY) retrocede, y activos de refugio como la Plata, Oro, Platino y Paladio subían 0,5%, 2,1%, 0,6% y 0,6% respectivamente.

Se espera que hoy en Davos, Trump vuelva a intensificar su campaña sobre Groenlandia, aunque también existe la posibilidad de que se llegue a un acuerdo, pero es menos factible. Los inversores tendrán que sopesar si deciden incrementar su diversificación dejando de lado la fuerte rentabilidad de las empresas estadounidenses, o esperan a los resultados de las empresas del S&P 500 en las próximas semanas (donde se apunta a una suba global de beneficios de alrededor de un 13% anual).

Los inversores, también consideran el pasado de las amenazas de Trump, que siempre resultaron en negociaciones. Por el momento los activos de refugio continúan siendo atractivos.

27/09/2025

The tariffs range from 30% to 100% on the products, with exceptions for pharmaceuticals where the producer "IS BUILDING their Pharmaceutical Manufacturing Plant in America."

President Trump has long previewed the pharma tariffs, but the other goods represent new trade targets.

Read more: yhoo.it/3VC5uDm

18/07/2025

🇺🇸La FED probablemente mantendrá estables las tasas en su reunión de julio (rango del 4,25% al 4,5%). 🔍Los nuevos datos revelados muestran señales de una mayor inflación (2,7% vs 2,4% mes previo), lo que indicaría traslado de precios de aranceles al consumidor. Desde la FED esperan una aceleración del incremento de precios en el verano. De esta manera la FED observa un margen cada vez más estrecho con la inflación y busca mantener controladas las perspectivas inflacionarias.

08/07/2025

✍️Trump, planea implementar aranceles del 50% sobre el cobre como parte de un conjunto de gravámenes sectoriales en curso....en la mira👀 medicamentos, semiconductores y metales.

📍En LATAM hay países que son importantes productores y exportadores como 🇨🇱Chile (30% de la producción global), 🇵🇪Perú y 🇲🇽México, que tendrían un fuerte impacto ya que verían su demanda en EEUU más reducida, afectando el crecimiento económico de estos países, puntualmente en ingresos fiscales e inversiones. A nivel general, impacta la competitividad de industrias como la construcción, energías renovables y tecnología (por los costos asociados).

📈A nivel de mercados el precio del cobre ha repuntado, debido al efecto de acaparamiento preventivo en EEUU. (+USD5,5 por libra). A mediano plazo este precio tendería a estabilizarse si cae la demanda desde EEUU, afectando a los países productores de LATAM.

📊Esta volatilidad podría extenderse a otros metales y commodities, afectando también a países de LATAM exportadores de recursos como Brasil y Argentina.

➡️Este evento, también es un impulso hacia la diversificación. En el caso de Chile, podría aumentar su cuota en países asiáticos y en Europa. También podría darse un proceso a largo plazo de industrialización local promoviendo el procesamiento de cobre y otros metales, sin embargo para este último paso, se necesita además de tiempo, políticas públicas de desarrollo coordinadas.

WASHINGTON, 8 jul (Reuters) -El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, dijo que anunciará el martes un arancel del 50% al cobre importado, como parte de un esfuerzo para impulsar la producción local de un metal esencial para los vehículos eléctricos, el equipo militar, la red eléctrica y m...

13/06/2025

📌Buen Viernes. Datos a tener en cuenta:

🔍Internacional:
S&P a la baja debido a distorsiones geopolíticas. Precios del petróleo subieron casi 9%...sin embargo, ojo con los costos (particularmente sector transportes y cargas internacionales), las primas de riesgo pueden variar debido a estos movimientos. Todo esto también ayuda a una suba del oro que hoy se sitúa +1,55% superando los USD3.430.
↔️Por ahora las previsiones son sin cambios de tipos de interés para la próxima reunión de la FED la semana que viene.

✍🏼Local:
🛒Tras los resultados de IPC tan bajos (1,5%) hay un optimismo renovado en los mercados locales respecto de los objeticos del Gobierno. El nuevo driver en el foco son las reservas.
Dato importante: Por primera vez en 11 meses el gobierno no ofrecerá instrumentos atados a la inflación en la licitación (Se busca tomar hasta USD500 millones del mercado con el nuevo Bonte 2030: TY30P). Los vencimientos a renovar datan de $3,8 Billones, donde además del Bonte se ofrecen Lecaps (S10L5, S15G5, S12S5 y S288N5)y Boncaps (T30E6 y T30J6).

➡️También se espera una visita técnica del FMI a fines de junio, por ahora sin agenda definida.

29/05/2025

📌Por el lado de 🇯🇵Japón, aún sigue buscando demandantes para su oferta de deuda, en la última subasta, esperaba que inversores institucionales reemplazaran el recorte de compras planificado por el BOJ.
📈Se vive una presión al alza sobre los costos globales de los créditos y este efecto ha impactado en los mercados globales, en el caso de EEUU ha impactado en sus rendimientos a largo plazo haciéndolos subir (30Y 4,957%). 🎌Los rendimientos de los bonos japoneses a 30 años fueron los más afectados, con un alza, hasta el 2,98%, mientras que los rendimientos a 40 años subieron hasta el 3,133%.
📉La deuda a largo plazo se ha desplomado a nivel mundial en las últimas semanas ante la preocupación de que las rebajas de impuestos y la caótica implementación de aranceles radicales por parte del presidente estadounidense Donald Trump aviven la inflación e impulsen a los gobiernos a gastar más.
✍🏼El mercado está enviando una señal de que hay crecientes preocupaciones globales en torno a la sostenibilidad fiscal y de la deuda de los países.📊

21/05/2025

Continua el desequilibrio en el mercado Japonés…y debido a su magnitud es imposible ignorar.

✍🏼La venta masiva de bonos continúa llevando los rendimientos a niveles muy altos. 📈La tasa del bono a 30 años alcanzó un máximo histórico del 3,185% y también, el rendimiento del bono a 40 años alcanzó un máximo histórico del 3,635%. 🛒A esto se suma, que un nivel de inflación superior al objetivo del 2% y la posibilidad de un mayor estímulo fiscal están aumentando la presión al alza sobre los rendimientos.

🧾Se espera que el BOJ aumente la compra de bonos o termine con la reducción de su programa de estímulo, a contramano de lo que intentaba hacer que era disminuir gradualmente sus compras de deuda y normalizar la política monetaria💴.

📌Lo que más impacta es la retroalimentación que esto genera…afectando el costo de la deuda, considerando la ya abultada carga de pasivos que sostiene esta economía.

✍🏼Otro de los puntos que impacta a este mercado, es el nivel de inflación que necesita reducir y para ello es indispensable la suba de tasas….lo cual continua retroalimentando el efecto. 📊El BOJ aumento su tasa de interés al 0,5% en enero y ha señalado su disposición a continuar incrementando los costos de endeudamiento si una recuperación económica moderada mantiene a Japón en camino de alcanzar de manera duradera su objetivo de inflación del 2% anual, sin embargo, 📉los precios internos continúan en aumento y la economía japonesa se contrajo por primera vez en un año y a un ritmo más rápido del esperado.

15/04/2025

✍🏼 Calma aparente en el plano comercial después de que el Gobierno del presidente 🇺🇸Trump considerara una modificación al esquema de aranceles del 25% sobre los automóviles.
📉 Amén de lo anterior sigue la cautela y los rendimientos de los bonos a 10 años mantienen una compresión saludable, y ser cautos es natural si consideramos las constantes idas y vueltas sobre las políticas comerciales.

📌 El nuevo foco es ahora el sector de semiconductores y 💊productos farmacéuticos, donde la premisa para justificar el avance sobre estos sectores es la seguridad nacional.

🟡🪙El Oro y el Bitcoin persiguen una tendencia al alza en el medio de todo el reordenamiento de carteras. En el caso del Oro hay una demanda fuerte de los bancos centrales, fondos de cobertura al igual que de economías asiáticas. Con perspectivas al alza. Al día de hoy el oro sube más de un 23%.
En el caso de Bitcoin, ha encontrado cierta estabilidad y repunta, ayudado por las expectativas de que el Gobierno de EE.UU utilice recursos arancelarios para engrosar su reserva de estratégica de Criptomonedas, en ese sentido el Gobierno estaría explorando formas creativas para reforzar su posición de Bitcoin sin afectar a los contribuyentes.