20/03/2026
Warum Theorie nicht reicht
Multiplikatoren, Ertragswertverfahren, Due-Diligence-Checklisten — das alles ist bekannt, erlernbar, nachmachbar. Und trotzdem kaufen erfahrene Bestandskäufer systematisch besser als Ersteinsteiger. Nicht weil sie mehr gelesen haben. Sondern weil sie Dinge wissen, die sich nicht lesen lassen.
Was macht den Unterschied? Die Antwort ist unbequem: Fehler, die man selbst gemacht hat, und Schlüsse, die man daraus gezogen hat. Das ist keine romantisierende Verklärung des Scheiterns — das ist die strukturelle Realität eines Marktes, in dem jeder Bestand ein Einzelfall ist.
Der Markt mit der strukturellen Informationsasymmetrie
Im Maklerbestandsmarkt gibt es eine grundsätzliche Schieflage: Der Verkäufer kennt seinen Bestand in- und auswendig. Der Käufer nicht — und er wird ihn nie so kennen, bevor er kauft.
Selbst eine sorgfältig durchgeführte Due Diligence tastet die Oberfläche ab.