Gotha Advisory

23/12/2018

NB Aurora, una compagnia d’investimento che opera nel mercato del private equity, è stata la prima permanent capital vehicle ad essere quotata nel mercato MIV dopo l’implementazione delle nuove regole dedicate alle AIF. La Sicaf si occupa del finanziamento e della crescita PMI Italiane e per la sua quotazione sono stati collocati 150 milioni di euro presso investitori qualificati ed istituzionali.

18/12/2018

Per le aziende familiari italiane occupazione, fatturato e redditività, superano i livelli pre-crisi. Sono i dati dell’Osservatorio Aub dell’Università Bocconi di Milano, a registrare il quadro di un segmento economico salutare e in espansione, quello delle aziende familiari appunto, che registrano notevoli trend di crescita, se paragonati ai tassi del 2007. Se infatti le imprese familiari che nel 2007 raggiungevano ricavi di 50 milioni di euro erano in tutto 4215, l’Osservatorio registra per l’anno 2018 circa 4600 realtà totali, che danno lavoro a 1,9 milioni di addetti.
Le ricerche hanno riportato i successi ottenuti dalle imprese familiari dal 2007 ad oggi, sia in termini di crescita del fatturato (tasso passato dal 9,3% al 6,5% per le aziende familiari analizzate, rispetto al passaggio dal 7,9% al 5,5% per il campione di confronto), sia in termini reddituali e patrimoniali in generale. Questi dati, che confermano senz’altro l’importanza di una governance rigorosa, vengono commentati dall’Amministratore Delegato di UniCredit Jean Pierre Mustier, come indicativi dell’eccellenza del capitalismo familiare italiano, caratterizzato da realtà che di adattano più facilmente ai cambiamenti del mercato, grazie ad una maggiore creatività e flessibilità.
https://bit.ly/2QDFJUh

14/12/2018

I dati della Borsa Italiana illustrano una panoramica sulle 353 compagnie in essa registrate. La capitalizzazione di mercato totale ammonta a 618 miliardi di euro di cui, percentuale principale, è costituita dal settore Finanziario (29%), seguita dai Beni di Consumo (21%); il settore Tecnologico ricopre invece l’1% sulla capitalizzazione totale delle imprese domestiche. In totale, 113 compagnie rientrano nel mercato AIM Italia che, stando ai dati di Settembre 2018, hanno registrato una capitalizzazione di mercato di 7.7 miliardi di euro.
Dal grafico sottostante emerge il numero di compagnie appartenenti a MTA, AIM Italia e MIV, inserite all’interno dei relativi Market Cap Bands.

12/12/2018

Il panorama economico italiano ha visto, nel periodo recente, una ripresa dalla crisi del 2007 in particolare dalle cosiddette “imprese familiari”. Sulla base di una ricerca svolta dall’osservatorio Aub dell’Università Bocconi di Milano, il numero di imprese a conduzione familiare con un fatturato di 50 milioni è cresciuto nell’ultimo decennio (post 2007) e allo stesso tempo risultano migliorati anche i principali indicatori economici e patrimoniali delle imprese stesse.

In allegato un articolo de Il Sole 24 ORE in cui viene analizzata l’importanza delle imprese familiari nell’economia italiana.

Meglio le aziende di famiglia o le public company? Meglio le società il cui controllo del capitale è in mano all’imprenditore-fondatore e ai suoi

10/12/2018

L’Osservatorio AUB si occupa del monitoraggio delle strutture, delle dinamiche e delle performance di tutte le aziende familiari Italiane con ricavi superiori a 50 milioni di Euro.

Giunto alla 10° edizione rilevazione annuale, l’Osservatorio si è posto l’obiettivo di verificare alcune evidenze emerse nelle scorse edizioni, cercando al contempo di fornire un quadro interpretativo sempre più articolato sulla realtà sopra citate. Particolare veemenza è stata posta al tema del passaggio generazionale, uno degli inevitabili punti di snodo al quale ogni azienda è destinata prima o poi a raggiungere. Il progressivo invecchiamento dei leader delle aziende famigliari è emerso con chiarezza dai numeri: i titolari/presidenti/amministratori con meno di 50 anni di età sono scesi dal 26,9% al 20,7% mentre quelli over 70 sono di converso cresciuti dal 17 al 25,5%.

L’intera presentazione dell’Osservatorio AUB può essere consultata al seguente articolo: https://bit.ly/2BecixB

07/12/2018

Stando ai dati di Borsa Italiana, tra Gennaio e Settembre 2018, dei totali 2.7 miliardi di euro di capitalizzazione di mercato, € 1.7 miliardi sono stati raccolti tramite IPOs, mentre € 1.8 miliardi tramite FOs.
Nonostante il forte declino generale sul mercato durante gli ultimi mesi, l’indice FTSE MIB continua a registrare una performance positiva (+8%) da Gennaio 2018. In particolare, da Gennaio 2017 a Settembre 2018, l’indice FTSE Italia registra le seguenti percentuali di crescita: +25% FTSE Italia Mid Cap; +13% FTSE Italia Small Cap; +9% FTSE Italia All-Share.

04/12/2018

2018: Anno da record per le quotazioni AIM. Il numero delle aziende quotate ammonta a 25 e la pipeline di società anch’esse interessate alla quotazione è lunga. Alcune arriveranno entro la fine dell’anno, altre invece nel 2019. Il ricavo di queste nuove aziende è aumentato del +34% rispetto il ricavo medio di 36 milioni registrato nel 2017.

Ulteriori dettagli sono reperibili nell'articolo:

Lambiase (Ir Top Consulting): «Il governo chiarisca il suo piano strategico per l'Italia»

30/11/2018

Tra il Gennaio e il Settembre 2018, i dati della Borsa Italiana registrano 29 nuove ammissioni, di cui 24 IPOs e 5 divise tra Business Combination e una scissione di S**C. I settori di pertinenza legati alle nuove ammissioni vanno da quello finanziario (51%), all’industriale (38%), ai beni di consumo (5%), al consumer service (4%) e infine ai servizi sanitari, Oil e Gas e telecomunicazioni (2%).
I dati di Borsa Italiana illustrano le compagnie iscritte ad MTA e MIV nel Settembre 2018, come riportato di seguito nel grafico, tramite i tre Case Studies: Carel Industries, Guala closure Closures e NB Aurora, prima SICAF ad arrivare sul mercato dopo l’implementazione della nuova normativa dedicata ai FIA, Fondi Alternativi di Investimento.

29/11/2018

Così come era stato proposto nel testo della consultazione pubblica con il mercato, Consob ha ufficialmente confermato di avere alzato di 3 milioni di euro la soglia di esenzione dall’obbligo di pubblicazione del prospetto informativo, con la Delibera n. 20686. Tutte le offerte pubbliche di prodotti finanziari potranno quindi raggiungere gli 8 milioni di euro senza essere tenute ai complessi adempimenti derivanti dal citato obbligo di pubblicazione. In allegato un articolo de Il Sole 24 ORE in cui viene spiegata meglio la delibera n.20686 e il perchè di questa scelta da parte di CONSOB:

Le notizie del Quotidiano del Fisco

27/11/2018

Lo sviluppo tecnologico ha portato notevoli innovazioni nei tradizionali metodi di pagamento e quindi direttamente anche nel “modo di fare banca”. Come evidenziato nel nostro libro “PMI in volo: Destinazione mercato dei capitali”, i motivi del successo di questi strumenti alternativi sono molteplici ma, allo stesso tempo, esistono anche una serie di criticità che di fatto hanno limitato il loro utilizzo tra certe categorie della popolazione. L’innovatività delle banche deve quindi mirare anche alla “Financial inclusion”, cioè a includere quelle persone che per diverse ragioni non hanno accesso a sistemi di pagamento alternativi. In allegato un articolo in cui sono raccolti ed analizzati alcuni dati relativi alla “Financial Inclusion”, pubblicati da World Bank l'aprile scorso.

According to the 2017 Global Findex database, financial inclusion is on the rise globally, but progress is uneven and 1.7 billion adults remain unbanked.

24/11/2018

LSEG (londonstockexchange.com) è un gruppo leader nei servizi di post trading, con un patrimonio pari a 3,30 trilioni di euro. Stando alle elaborazioni dei dati della Borsa Italiana, tra Gennaio e Settembre 2018, il London Stock Exchange Group si è posizionato al primo posto tra i primi dieci per numero di IPOs (56 a Londra e 24 a Milano) e di fondi raccolti tramite IPOs nel mercato europeo, per un totale di 8,5 miliardi di euro. Sempre questi dati, evidenziano 600 milioni di euro raccolti da SPAXS, che costituiscono la più alta raccolta sul mercato AIM Italia e contemporaneamente la più alta per una S**C.

20/11/2018

Come evidenziato dalla School of Management del Politecnico di Milano, negli ultimi anni la finanza alternativa ha assunto un ruolo sempre più importante. Sono circa 1800 le imprese che hanno utilizzato questo canale di finanziamento e, tra i principali strumenti, i minibond sono quelli che hanno consentito di reperire circa 1.84 miliardi di euro, ovvero il 51% della raccolta totale.