Marco Bigliardi - Consulente Finanziario

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Marco Bigliardi - Consulente Finanziario

Warren Buffet ci dice che investire è semplice, ma non facile. Servizio di Consulenza Finanziaria, gestione patrimoniale, ambito successorio, e fiscale

Il mio ruolo è esattamente quello di semplificare al cliente queste dinamiche, in modo chiaro e trasparente

09/09/2026

"Piuttosto che cercare l'ago nel pagliaio, compra il pagliaio" - John Bogle.

L'attività di stock picking è certamente materia complessa, motivo per cui il fondatore di Vanguard era solito consigliare di non assumere rischio specifico, ma comprare l'intero paniere di riferimento.

Per capire come la partita sia complicata, basta osservare il recente comportamento di alcuni nomi noti, e aziende rinomante nel settore, come ad esempio Nike, Netflix, Uber e Domino's Pizza.

A queste possiamo poi aggiungere altri nomi illustri come McDonald, che a 1 anno sta facendo piuttosto male, o la stessa Walt Disney.

Il consiglio è quindi: "Stay diversified"

07/09/2026

Spesso tendiamo a focalizzarci sul mercato azionario, nelle nostre analisi, portando l'attenzione quindi sul tessuto economico lato imprese.
Tuttavia, ad oggi, lo stato di salute degli enti governativi non è meno interessante. Come mai?

Prendiamo come esempio la prima economia al mondo, ovvero gli Stati Uniti.
Il governo è alle prese con un debito pubblico tornato a livelli decisamente importanti, ed una spesa sul debito che, complice il recente rialzo dei rendimenti, è divenuta ragguardevole.

Ovviamente, il tema non tocca solamente gli USA, ma riguarda molti altri paesi a livello globale.
Anche per questo gli stessi rendimenti dei Titoli di Stato solo saliti nell'ultimo periodo, in quanto il mercato vuole un maggior premio al rischio per detenere debito pubblico.

Trump ha richiesto in più occasioni di tagliare i tassi, ma difficile la FED lo assecondi, con questa inflazione.

Se quindi lato azionario non ci si annoia, anche parte bond certamente viviamo tempi meritevoli di attenzione (del resto, stiamo tornando a vedere qui rendimenti che non si vedevano da diverso tempo)

06/09/2026

Pubblicate le nuove stime di Vanguard, con le proiezioni di mercato a 10 anni.

Sullo sfondo, l'attenzione resta puntata sul tema AI, dato che la filiera legata all'Intelligenza Artificiale è ora presente all'interno dei principali indici azionari, dal Value, agli EM e Small Cap.

Il tasso di crescita degli utili si mantiene forte, ma l'inflazione si conferma persistente, fattore da tenere in considerazione, anche in chiave obbligazionaria.

Naturalmente, per quanto interessante, ogni view di mercato lascia spesso il tempo che trova, vista l'incertezza fondamentale di base. Il consiglio, quindi, come sempre, è quello di diversificare il rischio, e pianificare coerentemente con i nostri obiettivi.

05/09/2026

Rischio e rendimento sono 2 facce della stessa medaglia.

In sostanza, non si può ambire al secondo, senza accettare il primo.

Questo vale naturalmente tanto nell'attività d'investimento, quanto nella vita.

Il punto non è quindi quello di evitare rischi, ma di imparare a gestirli.

E' per questo che l'attività d'investimento resta in primis un'attività di gestione dei rischi (e non dei rendimenti).

Il vero rischio, soprattutto se ragioniamo in ottica di lungo periodo, è quello di non assumersi alcun rischio.

03/09/2026

Cosa sta succedendo sul mercato Obbligazionario?

Nell'ultimo periodo abbiamo assistito ad un rialzo dei rendimenti, che ha colpito principalmente il tratto a medio-lungo termine della curva.

Naturalmente pesa l'aumento dei debiti pubblici, ed i timori inflattivi, che spingono le Banche Centrali ad aumentare ulteriormente i tassi; dall'altra parte, il mercato pare chiedere anche di ricevere una maggior remunerazione, per detenere un asset che sembra aver perso la funzione di decorrelazione con l'azionario, almeno negli ultimi anni (in allegato correlazione a 2 anni Rolling fra l'indice azionario S&P500 americano e l'indice Bloomberg US Aggregate Bond).

Al contempo, è bene considerare che se i prezzi scendono, i rendimenti aumentano, a livelli che in alcuni casi non si vedevano ormai da diversi anni, sul fronte obbligazionario.

01/09/2026

Finito il periodo estivo, cosa aspettarci ora sul mercato?

Settembre porta con sè quello che statisticamente risulta essere il mese peggiore dell'anno, per l'azionario.

Naturalmente la stagionalità non è per forza significativa o indicativa di risultati futuri, tuttavia resta il fatto che, storicamente, settembre è stato mediamente un mese avaro di soddisfazioni per le Borse.

Sarà così anche questa volta?

Il consiglio, come sempre, resta quello di porre l'accento sulla diversificazione del rischio in portafoglio, e mantenere un asset allocation che sappiamo essere in grado di portare avanti nel corso del tempo, lungo le varie fasi di volatilità a cui possiamo andare incontro.

30/08/2026

Stiamo vivendo uno dei più importanti Bull Market di sempre?

Il mercato azionario arriva ormai da un lungo periodo di crescita, seppur intervallato da episodi di shock negativi, ma prontamente recuperati.

Questo naturalmente non fa che tenere alta l'asticella dell'attenzione, perchè molti si aspettano che presto o tardi si possa andare incontro ad una flessione, più o meno marcata (e duratura rispetto a quelle di questi ultimi anni).

Uno dei motivi alla base di questo portentoso Bull Market è sicuramente imputabile al fatto che l'economia Americana ha visto una sola recessione negli ultimi 10 anni, fra l'altro di lieve durata.

Il dato è certamente degno di nota, se paragonato ai periodi storici precedenti, contraddistinti da flessioni più marcate dell'economia.

Fra l'altro, l'economia si è dimostrata parecchio resiliente, nonostante i continui proclami e richiami a recessioni imminenti, prova del fatto che provare ad anticipare e prevedere il mercato è sempre molto complicato.

Naturalmente, questo non è un invito a dare per scontato che l'azionario possa proseguire nel suo trend, anzi, è inevitabile che presto o tardi il ciclo economico si ritroverà ad affrontare fasi più complicate. Per questo è sempre bene mantenere un elevato grado di diversificazione del rischio in portafoglio, ed essere consapevoli che le correzioni restano comunque inevitabili, e presto o tardi ci troveremo a gestirle.

29/08/2026

Il mercato azionario sale. Sì, ma quale?

Comes sappiamo, non esiste un mercato in senso lato, ma più mercati.
E' interessante osservare ad esempio la rotazione che ci ha accompagnato nel corso di questo 2026, e che vede i noti Magnifici 7 USA (Amazon, Apple, Microsoft, Google, NVIDIA, Meta e Tesla) sottoperformare le Small Cap o la stessa componente Value.

Se fino a poco tempo fa, quindi, i MegaCap Tecnologici americani invitavano a concentrare il rischio, per migliorare le performance, oggi Mr Market ci ricorda che le carte in tavola possono cambiare in un attimo, ed è sempre bene quindi mantenere un elevato grado di diversificazione all'interno del portafoglio, perchè non possiamo sapere quando e come il vento cambierà.

27/08/2026

"Should you invest in Bonds right now?" si chiede Jeff Sommer sul NYTimes.

L'Obbligazionario viene inteso tendenzialmente come asset più difensivo, rispetto all'equity, ma i movimenti più recenti evidenziano come non sia ugualmente esente da oscillazioni, anche importanti.

Il recente scoppio della guerra in Iran, ad esempio, ha alimentato nuovi timori inflattivi, dettati dal rialzo del prezzo del petrolio, ad esempio, e il mercato ha iniziato a prezzare nuovi rialzi dei tassi d'interesse.

Questo ha portato gli stessi rendimenti dei Treasury Americani ad aumentare e a salire ulteriormente.

Trump stesso di recente ha riferito di esser pronto a schierare l'esercito al fine di contenere questo movimento (come non si è ben capito).

Fatto sta che mentre tutti guardano e osservano l'azionario, ad oggi il mercato più movimentato sembra essere invece proprio quello obbligazionario.

24/08/2026

BCE: AI, rischio di una nuova bolla dot-com.

Il CEO del Fondo Sovrano Norvegese: Potremmo perdere tutto se il mercato collassa.

C'è da preoccuparsi quindi?

Nessuno sa nulla in merito alle possibili evoluzioni del mercato, e per quante supposizioni possiamo fare, Mr Market resta un soggetto imprevedibile.

Vedrei più che altro queste affermazioni come invito ad implementare una maggior diversificazione in portafoglio, e a riconsiderare il concetto di rischio, in un momento in cui è più difficile trovare decorrelazioni fra asset (basti pensare alla rinnovata correlazione fra stocks e bond, o lo stesso Oro, sceso nell'ultimo periodo insieme all'equity).

Ancora più importante, l'invito è di non farsi prendere da appetiti speculativi, evitare leve finanziarie, e pianificare con buon senso.

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