30/10/2026
Holding SRL e PEX: quando la vendita di una partecipazione è tassata solo sul 5% della plusvalenza.
**CHE COS'È LA PEX?**
La PEX è un regime fiscale che consente alle società di capitali di beneficiare dell'esenzione del 95% delle plusvalenze realizzate dalla cessione di partecipazioni societarie, a condizione che siano rispettati determinati requisiti.
In termini pratici, su una plusvalenza di 100.000 euro, soltanto 5.000 euro concorrono alla formazione del reddito imponibile IRES, con un'imposizione effettiva pari all'1,20% della plusvalenza.
*QUALI SONO I 4 REQUISITI PER BENEFICIARE DELLA PEX?*
L'art. 87 del TUIR prevede la presenza contemporanea di quattro condizioni:
1. Periodo minimo di possesso (Holding Period)
La partecipazione deve essere posseduta ininterrottamente dal primo giorno del dodicesimo mese precedente quello della cessione. In sostanza, è necessario un periodo minimo di possesso di oltre un anno.
2. Classificazione tra le immobilizzazioni finanziarie
La partecipazione deve risultare iscritta tra le immobilizzazioni finanziarie nel primo bilancio chiuso durante il periodo di possesso. Non deve quindi essere contabilizzata tra le attività finanziarie destinate alla negoziazione.
3. Residenza fiscale della società partecipata
La società partecipata non deve essere fiscalmente residente in uno Stato o territorio a fiscalità privilegiata, secondo i criteri previsti dall'art. 47-bis del TUIR, salvo le specifiche condizioni di esimente previste dalla normativa.
4. Esercizio di un'attività commerciale
La società partecipata deve esercitare un'effettiva attività commerciale secondo i criteri dell'art. 55 del TUIR.
E SE LA PARTECIPAZIONE CEDUTA È QUELLA DI UNA HOLDING?
Qui entra in gioco una regola particolarmente importante.
L'art. 87, comma 5, del TUIR prevede che, quando la società ceduta svolge in via esclusiva o prevalente attività di assunzione di partecipazioni, i requisiti della residenza fiscale e della commercialità devono essere verificati guardando alle società partecipate indirettamente.
In pratica, occorre superare lo schermo societario della holding e verificare le caratteristiche delle società sottostanti che rappresentano la maggior parte del valore del patrimonio della holding stessa.
UN ESEMPIO PRATICO
Ipotizziamo che una Holding SRL abbia acquistato una partecipazione in una società per € 100.000 e che, successivamente, la ceda per € 300.000.
La plusvalenza realizzata è pari a € 200.000.
Se ricorrono tutti i requisiti previsti per il regime PEX:
- Plusvalenza realizzata: € 200.000
- Quota esente (95%): € 190.000
- Quota imponibile (5%): € 10.000
- IRES dovuta (24%): **€ 2.400**
In assenza del regime PEX, l'IRES sarebbe stata pari a € 48.000.
Un vantaggio fiscale significativo che rende la holding uno strumento particolarmente interessante nella pianificazione delle partecipazioni societarie.
PRECISAZIONE IMPORTANTE
La PEX non è un beneficio automatico derivante dalla semplice costituzione di una holding.
La struttura societaria, la natura delle partecipazioni, la loro classificazione contabile e le caratteristiche delle società partecipate devono essere attentamente valutate e monitorate.
La corretta pianificazione fiscale e societaria, possibilmente sin dalla costituzione della holding, è quindi fondamentale per evitare di perdere i requisiti necessari al momento della futura cessione.
La holding non è soltanto uno strumento per detenere partecipazioni, ma può diventare un importante elemento di pianificazione, organizzazione e protezione del patrimonio aziendale.
