ルミナス・コンサルティング株式会社

16/07/2026

【コーポレートガバナンス】
この夏公表予定の「成長投資ガイダンス」に触れながら、日本政府や当局が過度なアクティビズムを是正する方向に動く一方で、それが企業統治改革の後退につながるのではないかとの懸念を海外投資家が抱いていることを指摘しています。
　　　
　　　
頻出語・フレーズ（★最頻出）

backsliding on reform 　改革について逆戻りすること
pendulum 　揺り戻し（振り子）
penalise　不利にする　★
dissuade 　思いとどまらせる　★
jar　　不快感を与える
embrace 　受容　★
surge　一気に跳ね上がる
proliferate 　増加（蔓延）する　★
instrumental　役に立つ　★
deploy　配置する　★
bolster 　強化する　★
unsolicited takeover　同意なき買収（≒hostile takeover ）
skew 　（不公平に）偏る　★
watered down 　骨抜きにされた

Pendulum ‘swinging back towards economic nationalism’, warns one private equity executive

01/07/2026

弊社ウェブサイトアップデート中につき、現在ご覧になれません。再開次第お知らせいたします。ご不便おかけいたします。

25/06/2026

【役員報酬・ガバナンス】
日本では株主総会のシーズン、季節の風物詩のような記事（役員報酬）のご紹介です。基本的なガバナンス用語が登場していますので、おさえておくとよいでしょう。

median support 支持率(中央値)
bull market 　強気の相場
grant （ストックオプションや株式報酬の）付与
back（ｖ）支持する
draw scrutiny from　～から監視される
articulate 　はっきりと述べる
rationale　論拠
say-on-pay　株主による報酬承認投票（欧米で導入の制度）
demonstrable　実証可能な
vote against　～に反対票を投じる
peer　仲間
one-off 1回限りの

Shareholders tend to vote for high compensation as long as it is linked to performance

26/04/2026

【ビジネス・株式市場】
Netflixのco-founder Reed Hastings氏が退任、その影響は？
今回は短めの記事です。冒頭付近に出てくる文章は、SECへのfilingの文言の割にはカジュアルな印象を受けます。

footing　足場
avatar 象徴（simbol）
defunct 廃業した
full-year financial outlook　通期業績見通し
termination fee　違約金
modestly 控えめに（→わずかに）
fuel　刺激する（→ここでは”向上する”）
offering　提供物
agility　敏捷性（日本語で”アジリティ”とも言いますね）
whammy　失敗
medicre results　平凡な結果（ここでは業績のこと）
trim　整える（→ここでは”縮小する”）

Chair’s decision to not seek re-election ‘not as a result of any disagreement’, company says in filing

20/04/2026

【役員報酬・ガバナンス】
社外役員報酬のあるべき姿とは？
　　
(日本の状況に比較的類似していますが、）UKの社外役員報酬の水準は米国と大きく異なり相対的に低く、その構成は米国では株式報酬が中心であるのに対し、UKでは現金報酬が中心です。

非業務執行役員が負うリスクや役割と報酬が見合っていないとの意見があり、人材獲得の観点からも問題があるものの、現状は報酬アップの理解が得られにくい状況にある。
さて、社外役員報酬のあるべき姿はどのようなものでしょうか。

remuneration 報酬　★
non-executive director 非業務執行取締役　
optics 　世論
legitimacy　正当性
on the agenda　議題にする　　★
striking　著しい
abreast of ～に通じている
regulatory　規制　
make sense　 辻褄があう
be asleep at the wheel 居眠り運転をする
deride 冷笑する
lightweights 　能力不足な人
overseer　監督者
skin in the game　 (事業に関する)リスクを負う
go awry 上手くいかない
self-defeating 自滅的、逆効果

★超重要（頻出）

As demands intensify and listed companies compete for talent with private capital, pay needs to be re-evaluated

13/04/2026

【不祥事・ガバナンス】
ニデックによる不祥事から考える、企業風土（culture）と業績目標と内部統制（internal control system）の関係性について。報道によれば、2500億円相当の損失（減損）発生の可能性とのことです。減損損失は一般的にはimpairment lossと表現します。

third-party investigation 第三者機関の調査
accounting fraud 会計不正
blame on ～のせいにする
intense pressure　非常に強いプレッシャー
attribute A to B　AはBに原因がある
misconduct　不正行為
condone　許す
bear the blame 責任を負う
fallout　影響
forgo　自発的に控える
in jeopardy 危険にさらされる
intrenal control failures　内部統制の不備
revise 訂正する
resubmit　再提出する
behemoth 巨大企業

Precision motors giant Nidec Corp. is facing a potential 250 billion yen ($1.6 billion) loss after a third-party investigation uncovered widespread accounting fraud across the group, which it blamed on a culture of intense pressure created by the company founder.

07/04/2026

【投資・M&A】
バークシャーハサウェイによる日本企業（東京海上グループ）への投資が行われました。代替わりの結果、戦略にも変化が生じつつあるようです。今回はファイナンスの英語を中心に。

non-life insurer　損害保険会社（生命保険でない保険会社）
property and casualty business 損害保険事業
reinsure 再保険をかける
lift 持ち上げる
upheaval　激変
deploy 使う
lavish 豊富な
smorgasbord 多岐にわたる　(本来はビュッフェ形式の料理)
beneficiary 受益者（利益を受けた者）
waver 迷う
assuage 和らげる
inaugural〔inɔ́gjərəl 〕　就任後初の
headwinds 逆風

Investment in non-life insurer marks new Japan venture for Warren Buffett’s conglomerate

10/03/2026

【監査・M&A】
海外で加熱気味であったファンドによる会計事務所への投資もやや一段落か？関連する記事をご紹介します。

collapse 壊れる
wane　 減る
draft in 投入する
frenzy 熱狂
soar 上昇する
set one's sights on 狙いを定める
snap up 手に入れる
arm 部門
for a sum 　～の合計で
discern 識別する
suitor 相手
foot the bill for　～の費用を負担する
deliberate 意図的な

Exponent fails to find bidder willing to meet its expected valuation for UK top 20 firm Xeinadin

30/01/2026

【M&A】
トヨタ自動車（Toyota Motor）による豊田自動織機（Toyota Industries）へのTOB記事
　　　
今回はM&Aの英語を確認します。こうした専門用語は辞書に載っていない（もしくは意味を探し出しにくい）ため誤訳しがちです。予め知っておくとよいでしょう。

TOB：経営権を握るために企業が公に発表して株式市場を通さずに、不特定多数の株主から、一定期間に所定の価格で株式を買い集める手法。米ではTender Offer Bid、英ではTake-Over Bid

stake 出資
holding （保有）持分
tender 提供する、差し出す
　(tender share で持分を差し出す＝公開買付に応じる)
empirical work 実証研究
bid 入札
intrinsic value 本質的価値
tender preriod 公開買付期間

Toyota Motor may have revised its offer for Toyota Industries 15% higher, but that hasn't satisfied activist shareholder Elliott, which said on Thursday that the planned buyout "very substantially" undervalued the forklift maker.

14/01/2026

【ガバナンス・役員報酬】
高額な役員報酬に関する株主の主張がわかりやすく示された記事です。
pay-for-performance（業績に応じた報酬を支払うという考え方）, stewardship（主に機関投資家が負う受託者責任）,capital allocation（資本配分）, takeover（買収） , dilute（希薄化する） はガバナンス用語として押さえておくべきでしょう。

against approve 承認に反対する
crackdown 取り締まる
discipline 規律
take a back seat 二の次になる
dwarf　小さい
bumper 　巨大な
sweeping chenge 劇的な変化
regime 　制度
articulate　話す
mindful　気を配る

Asset manager puts UK chairs on notice on remuneration as part of closer scrutiny of boards