株式会社マーケット・リスク・アドバイザリー

02/03/2026

ホルムズ海峡の封鎖程度ですめばまだ良いのですが、最悪は、イランが周辺諸国の原油・ガスインフラを破壊した場合。恐らく原油は120ドル程度、ガスは40ドルが当たり前になり、更に現物が確保出来なくなって経済活動が止まる．．．というリスクが有り得ます。
煽りではなく、そういったシナリオも想定すべき時期にあると言うことです（そこまでの事態にならなければ、それはそれで問題ないわけですし）。

最大のリスクは「思考を止めること」だと思います。このような状態であるからこそ、Cool Mindで冷静に打ち手を整理しましょう。実際に問題が顕在化してからでは、マトモな判断が出来なくなります。

01/03/2026

ホルムズ海峡実質封鎖でも現物は確保できて、原油が80ドルに高値で張り付いた場合、さっき簡単に計算しましたが実質GDPは0.3パーセント程度下押しされそうです。
ガスが調達出来なくなった場合には、夏場を控え、原発再稼働を含めた議論が必須になりそうです。ホルムズ海峡を通過する産ガス国から日本が購入しているLNGは全体の10%強。これをカバーしなければならなくなりますので、スポットLNG価格は上昇、恐らく電力の市場価格も高騰すると予想されます（原油価格変動によるLNG価格の変動を通じた、電力・ガス価格への影響は夏頃（電力は非常に多くの価格体系があるので、評価し難い）
「実質的な」ホルムズ海峡の閉鎖が行われている状況ですが、物理的にはまだ航行可能です（しかし、民間企業がこの状況で船舶を動かすとは思えませんが）。

01/03/2026

予想通り、Brent原油は80ドルオーバーです。

17/02/2026

モーサテで解説してきました。鉱物資源争奪戦の背景です。
かなり前から主張してきたロジックですが、これと過剰流動性の供給を背景に投機的な買いも価格を押し上げています。いったん調整はありましょうが、中長期は強気見通しです。
詳しくは解説をご視聴ください。

https://tv-tokyo.co.jp/nms/

11/12/2025

OPEC・IEA月報をアップデートしました。

2025-12-12 OPEC月報アップデート MRA商品市場レポート 詳しい解説は「MRA商品市場レポート」にてご確認いただけます。 【MRA商品市場レポート】について 価格リスクに関する無料のご相談はこちらから 調達コストの削減・安定....

12/11/2025

モーサテ で解説してきました。高騰を続ける銅価格と金・株価の関係について。足元の上昇は投機的な動きの影響の可能性が高いというお話です。

銅の問題は2026年以降の買鉱契約動向です。現在、スポットの買鉱価格は精錬銅価格を上回っています（生産コスト>精錬品価格）。不足分はバイプロで出てくる金などの価格が高いのでそれで賄ったり、中国の場合は各種補助金が出ています。
ですが、来年の買鉱契約が仮にマイナスとなった場合、生産ができなくなる精錬業者が出てきます。

ということで精錬銅価格の来年以降の上昇リスクなのですが、番組の尺の都合上、今回はさらっとしか説明していません。
https://tv-tokyo.co.jp/nms/