LS

22/03/2022

Financial Education

25/03/2019

https://www.theedgemarkets.com/article/public-mutual-biggest-winner-2019-lipper-fund-awards-refinitiv #.XJi6TM3J9kY.facebook

KUALA LUMPUR (March 25): Public Mutual Bhd repeated their winning feat at the 2019 Lipper Fund Awards from Refinitiv yesterday by winning 28 fund awards and one group award yesterday. It broke the record for the most number of Lipper fund awards won by a single company in a year.

01/03/2019

The Intelligent Investor 7 - The Defensive investor and Common Stock

a) Secara amnya, saham dilihat sebagai pelaburan yang berisiko dan sangat spekulatif, namun Benjamin menyatakan terdapat dua kelebihan saham iaitu, dapat membantu melindungi matawang dari inflasi dan menawarkan p**angan yang lebih tinggi untuk jangka masa Panjang. Walaupun begitu, Benjamin secara konsisten mengingatkan bahawa kelebihan ini boleh hilang sekiranya pelabur membayar pada harga yang sangat tinggi. Ini berlaku pada Dow Jones Industrial pada tahun 1929 dimana memerlukan 25 tahun iaitu hanya selepas 1957 ianya kembali kepada paras asal.

b) Garispanduan yang ditetapkan oleh Benjamin untuk pelabur memilih saham (common stock) adalah:

1.) Diversify kepada pegangan saham kepada minimum 10 syarikat dan maksimum 30.
2.) Setiap syarikat hendaklah besar (Large Cap), menguasai pasaran dan konservatif
3.) Setiap syarikat hendaklah mempunyai sejarah pembayaran dividen yang konsisten.
4.) Pelabur hendaklah menghadkan harga saham yang dibeli tidak melebihi 25 kali purata pendapatan bagi 7 tahun P/E 25, dan 20 bagi 1 tahun.

c.) Pada bab ini juga, Benjamin menerangkan tentang saham jenis berkembang (Growth Stock) yang bertambah kadar pendapatan melebihi kadar saham biasa (Large Cap) dan dijangka berlaku sedemikian pada masa hadapan. Garispanduan yang ditetapkan oleh Benjamin diatas akan mengeluarkan kebanyakan saham jenis berkembang (Growth Stock) kerana kebanyakan harga saham jenis ini mencanak naik lebih laju daripada pendapatan sebenar syarikat. Ini akan menyebabkan P/E selalunya melebihi 25 & 20. Ada juga yang mengatakan saham jenis ini adalah yang berkembang secara terkompoun sebanyak 7.1% setahun. Disebabkan perkembangan harga yang lebih cepat berbanding pendapatan ini membuatkan Growth Stock mempunyai risiko yang lebih tinggi berbanding syarikat-syarikat besar (Large Cap) yang tidak pop**ar.

d.) Untuk mengenalpasti saham biasa common stock jenis “Large, Conservative dan prominent” melalui kedudukan kewangan syarikat adalah :

1.) Large bermaksud melebihi 50 million ketika zaman Ben, Jason Zweigh mengataka lebih kurang 10 Billion pada sekitar tahun 2000 keatas.
2.) Prominent bermaksud syarikat adalah 1/4 atau 1/3 daripada saiz industri.
3.) Conservatif bermaksud book value separuh daripada total capital

e.) Jason Zweigh dalam syarahanya berkenaan bab ini, mengatakan bahawa cara ideal untuk melabur menggunakan method “Dollar Cost Averaging” adalah melalui investment fund yang melabur pada saham-saham indeks. “Dollar Cost Averaging” adalah cara pelaburan dengan menggunakan modal yang kecil tetapi secara konsisten dan berkala. Sebagai contoh hanya $100-$500 sebulan tetapi berpanjangan untuk beberapa tahun. Cara ini bertujuan untuk mengelakkan pelabur membeli pada waktu yang salah iaitu pada harga yang terlalu tinggi dengan modal yang besar pada satu masa sahaja. Saham-saham indeks p**a adalah saham besar yang mempengaruhi pergerakan sesuatu pasaran.

Bersambung….

The Intelligent Investor 8 - Portfolio policy for the Enterprising Investor : Negative Approach (i.e the Don’ts)

24/02/2019

The Intelligent Investor 6 - General Portfolio Policy : The Defensive Investor

1. Seperti yang diceritakan pada peringkat pengenalan, Defensive Investor adalah pelabur yang tidak mahu risiko besar, komitment (Usaha mengkaji) yang rendah dan jarang membuat keputusan.

2. Portfolio asas yang dicadangkan adalah 25% bond, maximum 75% saham. Portfolio ini diubah suai mengikut objektif masing-masing sehingga minimum 25% saham dan 75% bond.

3. Graham mencadangkan agar portfolio ini diubah sekiranya pelabur merasakan pasaran berubah dari bearish ke bullish dan sebaliknya. Sebagai contoh Pelabur A menyimpan 50% didalam bond dan 50% didalam saham, sekiranya harga saham menaik, Pelabur A hendaklah mengurangkan pegangan sedikit demi sedikit didalam saham dan memindahkan pada bond sehingga pegangan bond maksimum 75%. Sekiranya pasaran sedang dalam keadaan bearish, maka pegangan saham hendaklah ditambah sehingga mencapai maksimum 75% pegangan saham.

4. Didalam bab ini, Benjamin Graham menceritakan pelbagai jenis bond yang terdapat dipasaran US ketika itu seperti US Saving bond, State Bond, bond koperat, convertible issue dan non-convertible -preferred stock. Bagi semua jenis bond tersebut, bond fund agak baik sekiranya mahukan diversification dan mengelakkan default risk bagi sesebuah bond. Kos pembelian juga agak kecil dan mampu dibeli oleh pelabur runcit.

5. Jasin Zweigh menambah didalam syarahan beliau, bagi menentukan peratusan saham dan bond bagi seseorang pelabur, beberapa persoalan seharusnya difikirkan sebelum mula melabur. Persoalan ini penting bagi mengukur sejauhmana keperluan seorang pelabur terhadap kecairan asset dan cash (tunai). Sekiranya seseorang memerlukan cash yang tinggi, maka peratusan bond hendaklah sentiasa tinggi bagi menghadapi hari-hari bearish. Diantara soalan tersebut adalah: -

a) Adakah pelabur bujang/berkhawin
b) Adakah pelabur bakal memiliki anak.
c) Apa factor yang mungkin menjejaskan kerjaya pelabur
d) Adakah pelabur memerlukan duit yang telah dilaburkan sebagai emergency fund
e) Berdasarkan gaji dan pendapatan anda sebanyak mana anda mampu untuk rugi?

6. Jika persoalan ini telah dijawab oleh diri sendiri, maka sesuaikan imbangan portfolio mengikut kesesuaian masing-masing. Portfolio diubah sekiranya keadaan-keadaan diatas berubah.

Bersambung….

The Intelligent Investor 7 - The Defensive investor and Common Stock

23/02/2019

The Intelligent Investor 5 - Century of Stock Market History

Secara asas nya, para pelabur diajar bahawa prestasi terdahulu bukan gambaran masa hadapan, mereka mengungkapkan sebagai "Past performance is not an indication of future performance" dan juga “past performance is not guarantee of future returns”

Didalam bab ini, Benjamin banyak menceritakan sejarah yang berlaku dalam pasaran saham sebelum tahun 1972 dimana pasaran yang naik dan turun secara tidak tetap (fluctuate). Beliau mempersoalkan mengapa pelabur tidak boleh menjangkakan p**angan saham harus sama dengan sebelumnya kerana jangkaan ini akan menyebabkan harga saham meningkat dan sentiasa meningkat sehingga mengalami “overprice. Overprice akan menyebabkan earning ratio (pekali pendapatan) dan dividen yield berkurangan.

Rober Shiller seorang professor kewangan di Yale University mengatakan terinspirasi dengan penilaian yang dibuat oleh Graham dengan mengatakan bahawa :
1. Bila pekali PE (Price/Earning) melebihi 20, pasaran selalunya memberikan p**angan yang kurang memuaskan
2. Bila P/E dibawah 10, p**angan dapat memberikan p**angan yang memberangsangkan

Didalam komen Jason Zweigh, beliau menambah bahawa prestasi pasaran banyak bergantung kepada tiga factor berikut:-
1. Perkembangan sebenar (Pulangan syarikat iaitu earning dan dividen)
2. Perkembangan inflasi ( Walaupun tidak mempengaruhi pasaran secara langsung pada jangka pendek, tetapi akan memberi kesan baik untuk jangka Panjang).
3. Perkembangan Spekulasi

Bersambung…..

The Intelligent Investor 6 - General Portfolio Policy : The Defensive Investor

17/02/2019

The Intelligent Investor 4 - The Investor and Inflation

Inflasi adalah penurunan kuasa beli matawang setiap negara. Jika dahulu pisang goreng RM1 untuk sepuluh ketul, sekarang hanya 6 ketul. Benjamin menceritakan inflasi yang berlaku pada zamanya banyak mempengaruhi pemikiran pelabur di wall street.

Secara asasnya, Benjamin melalui kajianya mengatakan bahawa inflasi tidak mempunyai kaitan yang jelas terhadap pergerakan harga saham. Pelaburan dalam bursa saham mungkin dapat mengekang inflasi pada kebanyakan tahun tetapi ianya juga terbukti gagal pada beberapa tahun. Oleh itu beliau mengatakan bahawa saham tidak menjamin akan mengatasi kadar inflasi pada setiap tahun. Begitu juga dengan Bond market yang tidak dapat mengatasi inflasi dengan konsistent.

Jason Zweigh dalam syarahan beliau menambah kajian inflasi dan pergerakan saham dari tahun 1926 hingga 2002 (gambar). Hasil kajian tersebut, hanya 78% tahun sahaja dimana pergerakan saham melebihi inflasi. Manakala 22% tahun lagi kadar inflasi adalah lebih tinggi disebabkan oleh pergerakan saham sedang mengalami kerugian ataupun untung tetapi tidak melebihi inflasi. Walaubagaimanapun, pelaburang jangka masa Panjang telah terbukti dapat mengatasi inflasi secara keseluruhan. Gambar juga menunjukkan bahawa bila kadar inflasi negative (deflasi), pasaran saham memberikan p**angan yang teruk. Bila inflasi rendah p**angan sangat memberangsangkan dan bila inflasi terlalu tinggi, pasaran menjadi tidak tentu hala (erratically).

Oleh itu, bagi pelabur jangka masa pendek, adalah tidak digalakkan untuk melabur ke pasaran saham sekiranya objektif pelaburan adalah untuk mengekang inflasi.

Di akhir bab ini, Benjamin mencadangkan agar hartanah yang dijadikan sebagai instrumen yang dapat mengekang inflasi tetapi perlu berhati hati dengan lokasi dan harga belian hartanah tersebut. Bgai mengatasi masalah tersebut, Jason menjelaskan bahawa pada masa kini, instrument hartanah yang “diversified” seperti REIT dapat membantu pelabur daripada membuat kesilapan pemilihan lokasi dan harga belian yang tidak munasabah.

Bersambung…..

The Intelligent Investor 5 - Century of Stock Market History

16/02/2019

Alhamdulillah.

KUALA LUMPUR (Bernama): The Employees Provident Fund (EPF) has declared a dividend rate of 6.15% for Conventional Savings 2018, with payout amounting to RM43bil and 5.9% for Shariah Savings 2018, with a payout amounting to RM4.32bil.

05/02/2019

The Intelligent Investor 2 - Jenis-Jenis Pelabur

Benjamin Graham menerangkan bahawa prinsip asas pelaburan seharusnya tidak berubah dari tahun ke tahun, dekad ke dekad, tetapi aplikasi prinsip ini mestilah disesuaikan dengan perubahan besar yang berlaku pada iklim dan mekanisma kewangan.

Terdapat dua jenis pelabur yang diterangkan di dalam buku The Intelligent Investor dimana mereka mempunyai ciri-ciri berbeza diantara satu sama lain. Pelabur tersebut adalah :-

1. Defensive Investor (Passive)
• Matlamat utama mereka adalah menghindari kerugian
• Komitment dan usaha yang rendah.

2. Enterprising Investor (Active or aggressive)
• Komitmen yang tinggi untuk meluangkan masa dan usaha yang kuat untuk memilih syarikat yang bagus
• Menjangkakan keuntungan yang lebih sedikit (slightly) daripada defensive investor bukanya keuntungan yang terlalu besar (significantly).

Jason Zweig mengulas berkenaan apa sebenarnya yang dimaksudkan dengan Intelligent Investor oleh Benjamin Graham. Bagi mereka, untuk menjadi Intelligent Investor tidak semestinya seseorang perlu mempunyai IQ yang tinggi. Kerana bagi Benjamin, menjadi sabar, berdisiplin, komited untuk belajar dan bijak mengawal emosi adalah sifat yang lebih utama perlu ada pada Intelligent Investor.

Jason Zweig membawa kisah Sir Isac Newton yang terkenal dengan teori fizik juga dikenali sebagai orang yang genius dan mempunyai IQ tinggi tetapi gagal untuk mengawal emosi ketika melabur. Beliau menceritakan pada tahun 1720, Sir Isac Newton telah membeli saham South Sea Company yang mana merupakan saham panas “hot stock” ketika itu di England. Kemudian beliau menjualnya dan mendapat keuntungan segera sebanyak 7,000 pound. Beberapa bulan kemudian, Newton membeli semula saham tersebut pada harga yang jauh lebih tinggi disebabkan keadaan pasaran yang terlalu bullish sehinggakan mereka merasakan ianya akan sentiasa bullish. Namun diceritakan bahawa saham tersebut telah jatuh merudum dan Newton menjualnya dengan kerugian 20,000 pound.

Berdasarkan kisah tersebut, Jason menyimpulkan bahawa kegagalan seorang pelabur bukan lah disebabkan kebodohan mereka, tetapi disebabkan kegagalan pelabur mengawal emosi dan terpengaruh dengan pasaran yang tidak rasional. Pasaran tidak rasional itulah yang diterangkan oleh Benjamin seperti sebuah pendulum yang berhayun diantara optimis (making stock too expensive) dan pesimis (too cheap).

Bersambung…

The Intelligent Investor 3 - Investment vs Speculation

Lamin
016-8108247

02/02/2019

Apa yang pelabur saham/mutual fund/unit trust boleh lakukan ketika pelaburan mereka jatuh akibat Perang dagang diantara kuasa ekonomi terbesar didunia US-China?

Sila baca di post sebelumnya.

Juga boleh dapatkan consultation percuma dari Unit Trust Consultant.

Lamin
016-8108247
Area -University Malaysia Sabah & Kota Kinabalu.