12/06/2011
Mais uma vez aqui na GO2 CFF & C Lda, http://go2cff.pt, a semana se inicia ao Domingo, e com ela, a nossa sugestão de aquisição para aplicação de excedentes de tesouraria.
Para a semana 24 escolhemos o Millenium BCP e voltamos ao PSI 20, mercado Português, onde o sector financeiro tem sido bastante fustigado, e o BCP com o seu aumento de capital para melhorar rácios de capital, bem como, a sua operação na Grécia, http://www.facebook.com/media/set/?set=a.218128141554599.62076.196126757088071 #!/photo.php?fbid=218128481554565&set=a.218128141554599.62076.196126757088071&type=1&theater; http://www.facebook.com/media/set/?set=a.218128141554599.62076.196126757088071 #!/photo.php?fbid=218128468221233&set=a.218128141554599.62076.196126757088071&type=1&theater, e ainda a sua exposição de 700 milhões de euros à dívida soberana Grega, http://www.facebook.com/media/set/?set=a.218128141554599.62076.196126757088071 #!/photo.php?fbid=218128591554554&set=a.218128141554599.62076.196126757088071&type=1&theater, tem colocado a cotação do BCP em níveis mínimos históricos e sobre elevada pressão.
Acreditamos aqui na GO2 CFF & C Lda, http://go2cff.pt, que a exposição à operação Grega de carteira com a dívida soberana e a sua operação interna neste País, não afectarão no curto prazo o valor para a cotação deste papel.
A Empresa – BCP – Banco Comercial Português
O Banco Comercial Português nasce em 1985 e foi o primeiro banco comercial privado a ser constituído após a liberalização do mercado.
Em 1989 nasce a Nova rede, uma das marcas com que o BCP aposta na segmentação de mercado virada essencialmente para o retalho.
Durante 1990 inicia o seu processo de Internacionalização com uma parceria com a Cariplo (Itália). É admitida a cotação ao mercado norte-americano NYSE.
Em 2000 inicia-se o processo de fusões e aquisições no BCP, adquire o Banco Mello e a Companhia de Seguros Império, funde o Atlântico no BCP e adquire o Banco Pinto e Sotto Maior.
Lança ainda a marca NovaBank na Grécia.
Durante 2001 lança a marca ActivoBank7 e integra o SottoMayor na plataforma operacional bancária.
Em 2006 implementa uma parceria com o antigo Grupo Fortis na área dos seguros, João Jardim Gonçalves um dos fundadores do BCP é substituído por Paulo Teixeira Pinto.
Principais dados financeiros – 2010
¢ O resultado líquido cresce em 2010 33.9% face a 2009, para 301.6 milhões de euros.
¢ O produto bancário cresce 16%, destacando-se o crescimento de proveitos base, quer numa base anula e trimestral, em Portugal e nas operações Internacionais.
¢ Custos operacionais estáveis em Portugal. O rácio de eficiência de 2010 melhora para 51,3% em Portugal e 56,3% no consolidado.
¢ Recursos de clientes crescem numa base anual, 1.6% e 0.9% no trimestre.
¢ Rácio tier 1 fixa-se em 9,2%, calculado sob o método IRB aprovado pelo Benco de Portugal, BdP.
¢ Proposta de aumento de capital por incorporação de reservas e atribuição de novas acções aos accionistas no montante de 120 milhões de euros.
Resultados Trimestrais 1QT11
Ф Os resultados descem 19,4% face ao trimestre Homologo e fixam-se em 77,7 milhões de euros face ao período homólogo de 2010, 1QT10.
Ф As operações Internacionais aumentam a sua importância no resultado e passam de uma contribuição de 17% em 2010 para 22% em 2011, nos resultados do trimestre.
Ф Os custos operacionais caem em Portugal -6,8% numa base anual e -0,8% nas operações Internacionais.
Ф Recursos de clientes de balanço crescem 1.1% numa base anual. Crédito a clientes desce 2.4% numa base anual. Gap comercial melhora26,5 milhões de euros para 24,1 milhões de euros no 1.º trimestre de 2011, 1QT11.
Ф Rácio Tier 1 9.2% e core tieir 1 de 6.7%.
Ф Aprovação em Assembleia Geral dum aumento de capital que se situará entre 1,12 e 1,37 milhões de euros, no sentido de melhorar e reforçar rácios de capital.
Sugestão GO2 CFF & C Lda, http://go2cff.pt, para aplicação de excedentes de tesouraria
ΰ Cenário de aquisição de 30.000 papéis.
ΰ Janela de oportunidade de investimento de 30 / 60 dias.
ΰ Apesar da exposição do BCP à dívida Grega soberana na ordem dos 700 milhões de euros, bem como, ser um local a nível Internacional que o BCP privilegia na sua operação, acreditamos que no curto prazo, tais factos não influenciarão o valor das acções em nenhum sentido.
ΰ Aquisição das acções entre 0,378 eur. / acção e os 0,438 eur. / acção.
ΰ Alienação assim que se registe um diferencial entre preço de aquisição e preço de venda de 0,10 eur. / acção e os 0,25 eur. / acção.
Curiosidades e Price Targets
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