17/04/2020
Investície a 2.pilier
Nepanikárte pre koronavírus ani vtedy, keď investujete. Pokles trhov sa dá využiť. Akciové trhy sa za posledný mesiac prepadli o zhruba 18 percent, z čoho investori dobrý pocit nemôžu mať. Panike by sa však mali pokúsiť vyhnúť a aj keď to môže znieť paradoxne, mali by teraz investovať viac.Ak má niekto, kto investuje pravidelne alebo zainvestoval väčšiu sumu do fondov či iných cenných papierov, nepríjemný pocit z vývoja na finančných trhoch, niet sa čomu čudovať. Na pokles indexov sa nik nepozerá rád. Rasty, poklesy a prepady patria k normálnemu vývoju na trhoch, ktoré vo vlnách prichádzajú. Investor by s nimi mal počítať a ani teraz nepodliehať panike.
Platí to aj pre investície v dôchodkových fondoch. Aj tie za posledný mesiac hlásia nepekné čísla. Najviac stratili akciové a indexové fondy. Ich hodnota klesla aj o desať či viac percent. Najväčší mesačný prepad bol o viac než 15 percent. Zhodnotiť sa dokázali len tri z garantovaných fondov.
Čo sa na trhu udialo ?
• Prepad trhov za posledný vyše mesiac bol prudký, akciové indexy klesli zhruba o 18 percent, najhorší bol posledný týždeň, keď sa koronavírus rozmáhal v Európe.
• Tomuto vývoju predchádzala priaznivá dekáda a najmä silný vlaňajšok, ktorý bol jeden z najvýkonnejších rokov vôbec. Korekcia sa očakávala, otázka bola, čo bude jej spúšťač.
• Rastúce trhy pritiahli v minulosti množstvo tzv. „horúceho kapitálu“, teda špekulantov. Mnoho investícií sa v dôsledku expanzie realizovalo z cudzích peňazí, na dlh.
• Práve poklesy trhov viedli k povinným likvidáciám pozícií nakúpených za cudzie peniaze. Predávali takzvané „slabé ruky“, teda investori, ktorí boli prinútení zbaviť sa pozícií pre pôžičky, ďalej krátkodobí špekulanti a neskúsení investori.
• Na znižovanie úrokových sadzieb už trhy nereagujú, výpredaje sú motivované obavou o budúci ekonomický vývoj, najmä ako veľmi vírus ovplyvní tržby firiem.
• Práve v čase, keď trhy padajú, je podľa investičnej teórie dobrá príležitosť lacnejšie nakúpiť, pretože sa znova pozviechajú. Doteraz sa vždy v pomerne krátkom čase vrátili k dosiahnutým hodnotám a prekonali ich. pri podobných prípadoch vírusov vrátane SARS či eboly vzrástol miestny akciový trh mesiac po vrchole epidémie o 12 percent a po troch mesiacoch o vyše 20 percent.
• Epidémie tak môžu mať podobné negatívne efekty ako obchodné vojny, lebo narúšajú výrobné reťazce a zvyšujú neistotu v globálnom obchode. Avšak na rozdiel od nich majú na trhy dočasný vplyv. Tak ako každý problém, vyrieši sa aj tento Ak máte sporenie a chcete dať mimoriadnu investíciu, môže byť práve táto situácia dobrým časom na investovanie. Každý by sa mal, samozrejme, držať svojho výnosovo-rizikového profilu a investovať s cieľom dosiahnuť zaujímavý výnos na dlhšom investičnom horizonte. Ak máte na akciách zisk, pokojne odpredajte. Nevieme, koľko ešte bude pokles pokračovať.
V prípade, že si sporíte do akcií, nič nemeňte. Ideálne si posielajte viac peňazí, ak môžete.
Platí zásada: čo najrýchlejšie klesá, to bude najrýchlejšie stúpať.
Ak chcete investovať zamerajte sa na technologické sektory. Dobrá je tiež investícia do realitných fondov.
Prečo si realitné fondy udržiavajú stále rast a na čom je tento rast založený, keď všetci ostatní klesajú Zjednodušene môžeme povedať, že rozdiel medzi realitnými fondami a akciami obchodovanými na burze je v tom, čo ovplyvňuje ich cenu. Pri akciách sa cena odvíja jednak od fundamentov, ale výrazne je ovplyvňovaná očakávaniami. Ak sa zverejní informácia, ktorá hovorí, že hospodársky rast poklesne, investori túto informáciu zohľadňujú vo svojich očakávaniach, a teda aj v cene za akciu. V skutočnosti to však nemusí mať žiaden vplyv na predmetnú spoločnosť, aspoň nie v danom čase, ale cenu, za ktorú sa obchoduje, to ovplyvní. To platí samozrejme aj opačne, dobré správy môžu vyhnať cenu akcií nahor.
Naopak, realitné fondy fungujú viac na základe fundamentov. Realitný fond vlastní nehnuteľnosti, ktoré sú prenajímané rôznym spoločnostiam. Výnos fondu je tvorený primárne nájmom. Realitnému fondu sa darí dovtedy, kým sú spoločnosti schopné platiť svoje nájmy. Keďže kontrakty sú spravidla niekoľkoročné, tak krátky pokles tržieb alebo dokonca zastavenie výroby neznamená automaticky pokles hodnoty fondu. Keď už sme použili tento príklad, tak pokles tržieb alebo zastavenie výroby má spravidla za následok okamžitý pokles hodnoty akcií obchodovaných na burze.
Čo by sa muselo stať, aby realitné fondy začali klesať?
Spoločnosti, ktoré sú v nájme, by museli byť neschopné v stredne a dlhodobom horizonte plniť svoje záväzky vyplývajúce z niekoľkoročných nájomných kontraktov. A súčasne, ak by sa nepodarilo prenajať priestor iným nájomcom za obdobných podmienok. Hovoríme teda o dlhodobejšom procese.
Toto sú situácie, na ktoré čakajú mnohí veľkí investori, na nákupy „vo výpredajoch“. Pre ľudí, ktorí čakajú na vhodný čas investovať časť svojich úspor, to môže znamenať zaujímavú nákupnú príležitosť . Pre ľudí, ktorí si pravidelne investujú, to môže znamenať príležitosť spraviť zaujímavé mimoriadne „privklady“. Tieto riadky sú adresované hlavne ľuďom, ktorí vnímajú investovanie ako dlhodobý proces. Proces, ktorý netrvá dni, týždne ani mesiace, ale roky.Nejde o krach.Aj keď posledné pády na trhoch môžu vyzerať hrozivo, stále nejde o krach na burzách. Krach je pád trhov o viac ako 40 percent.
© Miškus
