27/10/2023
โบรกเกอร์วิเคราะห์กำไร 4 บริษัทใหญ่ “เครือ ซี.พี.” ฟื้นตัว “บล.พาย” คาด CPAXT กำไรโต 10.7% จากดอกเบี้ยจ่าย-ต้นทุนค่าไฟลดลง SSSG โต 3% ขณะที่ CPALL คาดกำไรปกติไตรมาส 3 โต 5-10% รับส่วนแบ่งกำไร CPAXT ประกอบกับ SSSG ร้านเซเว่นอีเลฟเว่นโต 3% “บล.เมย์แบงก์” ประเมิน CPF ขาดทุนลดลงไตรมาส 3-4 ตามฤดูกาล
รวมถึงราคาหมูในเวียดนาม-จีนปรับสูงขึ้น-ต้นทุนอาหารสัตว์ลดลง พลิกมีกำไรปีหน้า ฟาก “บล.หยวนต้า” มองกำไร TRUE ทรงตัว QOQ ยังถูกกดดันจากค่าใช้จ่ายรวมกิจการ แต่รายได้หลักฟื้น
จากภาระดอกเบี้ยจ่ายและต้นทุนค่าไฟลดลง และการเติบโตของยอดขายสาขาเดิม (SSSG) ที่ยังเป็นบวก โดยธุรกิจค้าส่งอย่าง “แม็คโคร” คาดว่า SSSG จะโต 3% YOY และจากการขยายสาขาใหม่ 2 แห่ง น่าจะทำให้รายได้รวมโต 4.5% ขณะที่ธุรกิจค้าปลีกอย่าง “โลตัส” คาดว่า SSSG ของโลตัสประเทศไทยจะโตราว 3% YOY แต่โลตัสมาเลเซียจะติดลบ 3% YOY โดน FX Loss จากค่าเงินริงกิตอ่อนค่า
ส่วนภาพทิศทางกำไรสุทธิงวดไตรมาส 4/2566 ประเมินว่าจะเติบโตดีขึ้นตาม seasonal high แรงหนุนจากการท่องเที่ยว โดย SSSG ของกลุ่มไฮเปอร์มาร์เก็ตเทียบต่อเดือน (MOM) ไม่ว่าจะเป็นบิ๊กซีหรือโลตัสยังคงปรับตัวเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง อย่างไรก็ดี สถานการณ์การแข่งขันในธุรกิจค้าส่ง โดยภาพรวมจะสูงขึ้นแน่นอน
หลังจากมีผู้เล่นใหม่เข้ามาในตลาด คือ GO Wholesale ในเครือเซ็นทรัล ซึ่งตามแผน 5 ปีข้างหน้า จะมีรายได้มากกว่า 60,000-70,000 ล้านบาท ดังนั้นหลังจากนี้อาจทำให้มาร์จิ้นของธุรกิจค้าส่ง อาจจะไม่ไต่ขึ้นมากหรือไม่ขึ้นเลย จากที่อยู่ระดับ 10.5% เมื่อปีที่แล้ว ส่วนการแข่งขันในธุรกิจค้าปลีก ไม่มีคู่แข่งรายใหม่ แต่จากการเปลี่ยนแปลงของพฤติกรรมผู้บริโภค การเติบโตจะไม่หวือหวาเหมือนในอดีต
“คาดกำไรสุทธิปีนี้ CPAXT จะอยู่ที่ 8,520 ล้านบาท โต 10.7%YOY ส่วนปีหน้าจะอยู่ที่ 10,657 ล้านบาท โต 25%”
