14/09/2022
USD อ่อน...บาทแข็ง...FLOW เข้าต่อ
ตัวเลขเงินเฟ้อเดือน ส.ค.65 ของสหรัฐฯ ที่จะประกาศวันนี้ถูกคาดว่าจะอยู่ที่ 8.1% YoY ซึ่งเป็นอัตราที่ลดลงและสร้างความเชื่อให้กับนักลงทุนว่า เงินเฟ้อได้ผ่าน จุดสูงสุดไปแล้ว นำมาซึ่งความคาดหวังว่าการปรับขึ้นดอกเบี้ยในอัตรา 0.75% ของ Fed น่าจะเกิดขึ้นในการประชุมรอบ ก.ย.65 เป็นครั้งสุดท้าย หลังจากนั้น น่าจะปรับขึ้นในอัตรา 0.5% และ 0.25% ตามลำดับ ความคาดหวังดังกล่าวทำให้ ตลาดหุ้นตอบสนองเชิงบวก ค่าเงิน USD อ่อนค่าลง ซึ่งทำให้ตลาดหุ้นบ้านเราได้รับ อานิสสงค์ จาก Fund Flow ที่ไหลเข้า อย่างไรก็ตามยังต้องติดตามการประกาศ ตัวเลขดังกล่าวใกล้ชิด เพราะหากไม่เป็นอย่างที่หวังก็อาจสร้างแรงกดดันต่อ SET Index ได้ ส่วน Investment Theme ช่วงนี้ให้นำหนักกับหุ้นที่ได้ประโยชน์จาก การฟื้นตัวของการบริโภคภายในประเทศ ตามภาวะเศรษฐกิจ และมาตรการกระตุ้น
SET Index น่าจะขึ้นไปทดสอบ 1670 จุด อีกครั้ง วันนี้คาดเคลื่อนไหวกรอบ 1670 +/- 10 จุด พอร์ตจำลองวันนี้ไม่มีการเปลี่ยนแปลงหุ้น สำหรับหุ้น Top Pick เลือก CBG, HMPRO และ PLANB
เงินเฟ้อสหรัฐฯที่มีโอกาสชะลอลง หนุนตลาดหุ้นขึ้นต่อเนื่อง
ตลาดหุ้นส่วนใหญ่วานนี้ปิดตัวในแดนบวก อาทิ สหรัฐฯ +0.7%-1.3% ขณะที่เช้านี้ตลาด หุ้นเอเชียอย่างเปิดบวกราว 0.5%-2% และเป็นการบวกติดต่อกันมากว่า 4 วันทำการ บน ความคาดหวังว่าตัวเลขเงินเฟ้อของสหรัฐเดือน ส.ค. 65 ที่จะประกาศวันนี้มีโอกาสชะลอตัว ลง โดย Consensus คาดลดลงราว -0.1%MoM และคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 8.1%YoY (จะรู้ ผลลัพธ์ในวันนี้เวลา 19.30 น. ตามเวลาประเทศไทย) ถือเป็นอัตราเงินเฟ้อที่ชะลอลงเมื่อ เทียบกับเดือน ก.ค. ที่ 8.5YoY เป็นผลจากราคาพลังงานที่ปรับตัวลงในช่วง 2-3 เดือนที่ ผ่านมา ความคาดหวังดังกล่าวช่วยลดแรงกดดันในการเร่งปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ ธนาคารกลางสหรัฐ (FED)
ในมุมของ FED Watch Tool จะเห็นได้ว่า โอกาสที่ FED จะขึ้นดอกเบี้ย 0.75% ในการ ประชุมครั้งถัดไป สูงถึง 90% อย่างไรก็ตามดอกเบี้ยสิ้นปีนี้คาดอยู่ที่ 4% เท่านั้น (ซึ่ง หมายความว่าการประชุมเดือน พ.ย.-ธ.ค. คาดขึ้นดอกเบี้ยรวมกันราว 0.75%)
ขณะที่อีกมุมหนึ่ง หากพิจารณาอัตราเงินเฟ้อเดือน ส.ค.65 แต่ละประเทศจะเห็นได้ว่า โซน ยุโรปยังมีอัตราเงินเฟ้อในอัตราเร่งตัวต่อ อาทิ Eurozone Italy Germany จากประเด็น การคว่ำบาตรรัสเซีย และราคาก๊าซที่ปรับตัวสูงขึ้น หลังรัสเซียไม่ส่งก๊าซธรรมชาติมาให้ตาม กำหนด ซึ่งเปิดความเสี่ยงว่าอาจทำให้อัตราเงินเฟ้อสหรัฐฯเดือน ส.ค.65 ไม่ลดลงอย่างที่ คาดได้ ถือเป็นประเด็นที่ต้องติดตาม ขณะที่ประเทศแถบเอเชียมีแนวโน้มที่ดีกว่า โดยอัตรา เงินเฟ้อเดือน ส.ค.65 หลายประเทศปรับตัวลง MoM อาทิ Indonesia Philippines Taiwan China ซึ่งไม่ได้รับผลกระทบเชิงเศรษฐกิจมากเท่าสหรัฐฯ-ยุโรป
สรุป แม้อัตราเงินเฟ้อสหรัฐฯเดือน ส.ค.65 มีแนวโน้มทรงตัวระดับสูง อย่างไรก็ตามฝ่าย วิจัยฯคาดว่าไม่น่าจะทำจุดสูงสุดใหม่ ส่งผลให้ FED มีโอกาสใช้นโยบายทางการเงินเชิง รุกอีกไม่นาน ถือเป็น Sentiment หนุนตลาดหุ้นในระยะถัดไป โดยวันนี้มองกรอบการ เคลื่อนไหว SET Index ไว้ที่ 1660-1680 จุด
Cr. investing.com
