19/09/2025
本司最特別之處：建制有分析師觀看市場。
來看看分析師最新的分析法，如何運用於房市之外，另一個最大的市場-股市。
一、移動平均線(Moving Average, MA)與交易變動量權重平均線(Volume Changes Weighted Average, VCWA)
在股票市場的觀測上，以2025/01/01-2025/09/19的股票資料集為例。
傳統的MA代表移動平均線(Moving Average, MA)，是一種技術分析指標，用於平滑價格波動，顯示市場過去一段時間的平均價格，以判斷股價的短期、中期或長期趨勢。它透過計算特定期間的收盤價平均值並連成線圖，可輔助投資人判斷市場的多空方向，是技術分析入門的基礎指標。
它以N日的平均值，建構成N日平均線，以代表N日內股價的趨勢。它代表將每日的股價占了指標權重的1/N，也就是傳統平均值的計算法，即：(如圖1所示：傳統5日、10日、30日平均線指標(紅、藍、綠線))
本司認為，MA不合理之處在於每日股價的重要性並不相同。一般而言：我們認為某日的交易量越大，其重要性亦越大。再深入觀查其實是交易量的變動量越大，其重要性亦越大。這也符合運動方程式中對於「力」的直觀性。(因為a=(v1-v2)/t, 而F=ma，而不是F=mv，白話文：力是質量*速度的改變量(加速度)，而不是質量*速度)
因此，本司以每日的交易量的改變量，重建n日內的權重。再以新權重*股價，得到「交易變動量權重平均線(Volume Changes Weighted Average, VCWA)」 (如圖2所示：交易變動量權重平均線5日、10日、30日指摽(紅、藍、綠線))
在傳統的n日MA指標中，使用於趨勢的判斷與策略的擬定上。它認為： 股價位於移動平均線上通常被視為多頭趨勢，市場偏強；股價位於移動平均線下方則可能預示空頭趨勢，有下跌風險。移動平均線的角度： 線條向上傾斜表示上升趨勢，向下傾斜則表示下降趨勢。
常見應用策略為：
1、看升型交叉：當股價上穿移動平均線，可能意味著新的上升趨勢即將形成。
2、看跌型交叉：當股價下穿移動平均線，可能預示著新的下降趨勢的開始。
平均線交叉策略：
1、黃金交叉：短期移動平均線從下向上穿過長期移動平均線，通常是一個看漲信號。
2、死亡交叉：短期移動平均線從上向下跌穿長期移動平均線，通常是一個看跌信號。
而本司的VCWA在使用上與MA同出一氣。只是仔細觀查不難發現，本司的VCWA在交叉的訊號上而言，發生的時間更早於MA指標。可使使用者在同策略下而快決策。
二、移動平均收斂發散指標（Moving Average Convergence & Divergence, MACD）與基於VCWA的MACD 指標(MACD indicator based on VCWA)
股市中還有個被稱為指標之王的MACD（移動平均收斂發散指標）指標。用於識別價格趨勢的變化、強度與方向，並提供買賣時機訊號。 它由快線：MACD線(DIF)、慢線：信號線（DEA）和柱狀圖（MACD Histogram）組成。
它透過計算短、長期「指數移動平均線」（EMA）之間的差異得到。MACD的三種指標可以幫助投資人找到市場轉折點，例如黃金交叉（金叉）和死亡交叉（死叉）等買賣訊號，但仍需注意其延遲性和潛在的假訊號風險。
MACD的組成部分：
1、DIF：又被稱為快線，它是短期EMA與長期EMA的差離值。白話文也就是「短期趨勢」與「長期趨勢」相差的程度。
2、DEA：是DIF指標的指數移動平均值。也是就「短、長期相差程度」的趨勢。
3、MACD柱狀圖：是DIF 與 DEA之間的差值，代表趨勢的動能強弱。
策略上MACD的使用法如下：
1、黃金交叉（金叉）： 當MACD柱狀圖由負轉正，或快線向上穿過慢線時，通常被視為買進訊號。
2、死亡交叉（死叉）： 當MACD柱狀圖由正轉負，或快線向下穿過慢線時，預示著賣出訊號的出現。
3、柱狀圖的變化：顯示趨勢的動能和強度。
故此，使用同一原理，只是將交易變動量權重平均線(Volume Changes Weighted Average, VCWA)，替換MACD指標中的指數移動平均線（EMA）。即可得到由VCWA建構成的MACD_V。
如圖2中下方所示：
1、第一圖為參數為 (5, 10, 3)，其中5 代表短期週期，10 代表長期週期，由5與10組成快線。3 代表慢線的週期。
2、第二圖為參數為 (10, 20, 5)。
3、第三圖為參數為 (12, 26, 9)，它是一般股市的傳統參數。
4、第四圖為使用VCWA建構成的MACD_V，它的參數為(5, 30, 5)。
同理，本司的MACD_V在使用策略上與傳統的MACD同出一氣。仔細觀查不同周期的MACD所代表的結果各有不同。而本司的MACD_V在交叉的訊號上而言，發生的時間更早於MACD指標。若善用這樣指標訊號則可以更有效的觀測市場的變化。
三、「布林通道」(Bollinger Bands, BB)與「蒙地卡羅風鈴通道」(Monte Carlo Wind Chime Bands, MCWCB)
傳統的「布林通道」(Bollinger Bands, BB)由一條中軌（移動平均線）以及上軌和下軌（均加減標準差）組成，用來判斷價格的波動範圍與趨勢。
當市場波動性大時，通道會擴大；當波動小時，通道會收窄。 通道的上軌可視為壓力線，下軌為支撐線，通道的寬度可反映市場波動性的大小。技術分析中，使用「布林通道」來建構股市價格合理的範圍，以這個範圍來觀查股市的變化，認為股價下跌至「布林通道」下軌或是下軌周遭，就是偏移行情，就是買進訊號。反之為賣出訊號。
然而，所謂的布林通道即是以平均值與標準差組成的上、下對稱性結構(一般為2個標準差構成上、中、下軌。它的問題在於市場不會是對稱的結構。應該是不對稱的方式才能更好的反應市場。
在實務的分析中運用中，部份專家使用1.5、2.0、2.5個的標準差建構上、下對稱性結構「布林通道」，如上圖紅色虛線所示。使用上為了保守起見，可能以2.5個的標準差作為下軌，以避免過早進場。並以1.5個的標準差作為上軌，以避免過晚離場。(如圖3的三條紅色虛線)
本司使用「蒙地卡羅分位數風鈴算法」為基礎，建立「蒙地卡羅風鈴通道」(Monte Carlo Wind Chime Bands, MCWCB)。原理上「蒙地卡羅分位數風鈴算法」是基於大數法則下的蒙地卡羅分位數模擬所得到的多分佈鐘形曲線結果。這也是它被稱為風鈴算法的由來(因多個鐘形結果就如同風鈴一般)。它代表的是呈現數據的直實排序趨勢。
實務設計上抽取20日為周期的數據值，並以交易量為權重，重建20日內的數據集，以此建立蒙地卡羅風鈴算法Q_5%、Q_50%、 Q_95%的鐘形分佈結果，並將這些區間分佈結果以中央趨勢取為純量建立不對稱性結構觀測通道，(如圖3所示：布林通道(紅虛線)與蒙地卡羅風鈴通道(黑灰實線))。
可以明顯的看出本司建立的「蒙地卡羅風鈴通道」(Monte Carlo Wind Chime Bands, MCWCB)，具有明顯的不對稱結果，這個結果更符合市場上的直觀性。它免除了運用不同標準差建立上、下軌的問題。
運用「蒙地卡羅風鈴通道」的結果，建立類似「布林通道」買賣的策略，將能更好的觀測股市的變化。它避免了傳統「布林通道」過早進場、過晚離場的難處，在有效的策略下，將可以有更好的表現。
