08/03/2021
Эксперты Wall Street предупреждают о падении фондового рынка в августе-сентябре
Аналитики Goldman Sachs считают, что фондовые рынки может ожидать падение в этом месяце. Стимулом к падению могут стать заявления ФРС о сроках начала сокращения покупок активов в августе и/или в сентябре. Кроме того, август - традиционно один из худших месяцев года для фондового рынка.
Эксперты Wall Street предупреждают о падении фондового рынка в августе-сентябре
Несколько инвестиционных фирм в понедельник предупредили инвесторов о существенных рисках падения фондового рынка США в августе-сентябре. Основных предпосылок три, включая исторически сезонную слабость в эти месяцы.
Согласно ожиданиям рыночных экспертов инвестиционного банка Goldman Sachs (GS), индекс S&P 500 упадет до 4300 в течение следующих шести месяцев, прежде чем достигнет своей 12-месячной цели в 4450.
В понедельник S&P 500 закрылся снижением на 0,18% до 4387.15, Dow Jones упал на 0,28%, в то время как Nasdaq Composite сохранил рост, добавив незначительные 0,06%.
1. Замедление восстановления экономики США и штамм Delta
На Wall Street давно говорят о том, что на рынок негативно влияет опасения инвесторов по поводу штамма коронавируса Delta и более слабые, чем ожидалось, темпы роста экономики США.
На прошлой неделе вышли данные по ВВП США за 2 квартал 2021 года, показавшие рост на 6,5% по сравнению с прошлым годом. Это оказалось ниже прогнозов экономистов в 8,4% и представляло собой замедление темпов роста по сравнению с ростом ВВП с 6% до 6,4% с четвертого квартала 2020 по первый квартал 2021 года.
Данные по темпам роста производства в США замедлились второй месяц подряд, поскольку услуги преобладали перед товарами в расходах потребителей, а нехватка сырья для многих цепочек поставок сохранялась. Эксперты рынка прогнозируют, что из-за недавних природных катаклизмов с наводнениями в Европе и китайской провинции Хэнань, цепочки поставок снова могут пострадать.
2. Сокращение покупок активов ФРС даст негативный сигнал рынку
В Goldman Sachs также считают, что на предстоящем ежегодном симпозиуме ФРС в Джексон-Хоул, штат Вайоминг, 26-28 августа, а также на плановых заседаниях 21-22 сентября инвесторы могут услышать больше подробностей касательно сроков и размеров сокращений текущей программы покупки активов, называемой еще политикой количественного смягчения.
В марте 2020 года ФРС снизила процентные ставки почти до нуля и пообещала купить неограниченное количество активов, чтобы поддержать экономику во время пандемии COVID-19.
С июня 2020 года по настоящее время ФРС проводит беспрецедентные “вливания” в экономику США, ежемесячно покупая облигации на сумму не менее $120 млрд., из которых $80 млрд. - это казначейские облигации, а еще $40 млрд. - ценные бумаги, обеспеченные ипотекой.
Сокращение этих покупок, вероятно, начнет обсуждаться более предметно на сентябрьском заседании ФРС перед ожидаемым началом реализации этих сокращений в начале 2022 года.
Эксперты Goldman Sachs ожидают, что ФРС будет каждый месяц сокращать объем покупок активов на $10 млрд. в казначейских облигациях и $5 млрд. в ценных бумагах с ипотечным покрытием.
Учитывая, что это будет означать уменьшение денежных вливаний в экономику США, за сокращением программы ФРС по покупке активов может последовать снижение на фондовом рынках.
3. Август - сезонно один из худших месяцев в году для фондового рынка
Фирмы Wall Street, включая CFRA, одну из крупнейших в мире инвестиционных исследовательских фирм, предупреждают инвесторов о рисках падения на рынке, поскольку фондовый рынок приближается к традиционно слабому двухмесячному отрезку года.
Нехарактерно высокие показатели прошлого года, когда индекс Nasdaq Composite вырос на 9% в месяц, а индекс Dow и S&P 500 - более чем на 7%, не означают, что долгосрочная тенденция изменилась.
«Как показано на дневном графике LPL Research, август и сентябрь - исторически слабые месяцы в году», - написал Райан Детрик, главный рыночный стратег LPL Financial в понедельник.
Ниже в таблице приведена средняя ежемесячная доходность S&P 500 с 1950 года.
«С 1983 года самая слабая доходность в августе, как правило, приходится на годы, когда индекс S&P 500 рос более чем на 10% с начала года до начала августа», - отмечают исследователи.
S&P 500 вырос на 16,8% с начала 2021 года по состоянию на закрытие торгов 2 августа. Росту способствовали сильные результаты крупных компаний, которые увеличивали свои прибыли после окончания карантинных ограничений.
Однако, на рынках сохраняются опасения, что США достигли или почти достигли пика доходов и экономического роста.
Джефф Хирш, редактор «Stock Trader's Almanac», советует проявлять инвестиционную осмотрительность и снизить покупку рискованных активов, поскольку «конец августа обычно бывает слабее, когда трейдеры покидают Wall Street в период отпусков».
Marketinfo.pro также писал о рисках очередного локдауна и дефолта США, если демократы не решат проблему лимита гос. долга.
Тем не менее, большинство аналитиков рынка сходятся во мнении, что четвертый квартал должен быть традиционно сильным, с вероятным восстановлением роста фондовых индексов к концу 2021 года.
