Môi giới Rồng Việt

06/04/2021

Kính gửi quý nhà đầu tư,
CTCP Chứng khoán Rồng Việt kính gửi các anh chị Báo cáo Chiến lược đầu tư tháng 4/2021 với tiêu đề “TIẾP NỐI ĐÀ TĂNG”:
“Diễn biến thị trường trong tháng Ba khá tương đồng với kỳ vọng của chúng tôi: Thị trường chưa thể vượt qua mức đỉnh lịch sử một cách dễ dàng. Mặc dù vậy, vẫn có những cơ hội đem lại hiệu quả vượt trội so với thị trường chung từ nhóm cổ phiếu mà chúng tôi đã khuyến nghị trong tháng qua. Tỷ lệ sinh lời này, thậm chí, có thể tốt hơn nếu nhà đầu tư bám sát chiến lược của chúng tôi: tích lũy cổ phiếu trong các phiên sụt giảm của thị trường.
Bước sang tháng Tư, không chỉ là tháng cao điểm về thông tin (KQKD Q1-2021, và các kỳ họp ĐHCĐ), chúng tôi cho rằng đây sẽ là khoảng thời gian bản lề phản ánh rõ nét sự phục hồi và tăng trưởng đột biến so với mức đáy về lợi nhuận vào cùng kỳ năm ngoái của nhiều doanh nghiệp. Qua đó, nhìn dài hạn hơn, chúng tôi lạc quan về KQKD Q2-2021 và năm 2021 của phần lớn những doanh nghiệp đang nằm trong danh mục theo dõi của chúng tôi. Những luồng thông tin này, cùng với kỳ vọng tích cực hơn về mặt điểm số của VN Index, là cơ sở cho khuyến nghị gia tăng/nắm giữ cổ phiếu trong tháng Tư của chúng tôi. Những câu chuyện hỗ trợ đáng chú ý và luận điểm đầu tư tương ứng với từng cổ phiếu được chúng tôi lựa chọn. Cổ phiếu ưa thích của chúng tôi trong tháng Tư bao gồm MWG, LHG, TCB, ACB, VCB, PNJ, PPC, DXG. Bên cạnh đó, nhà đầu tư có thể tiếp tục Nắm giữ HPG và DPM, là những cổ phiếu được chúng tôi khuyến nghị vào tháng trước.”
Để biết thêm chi tiết, vui lòng tải file tại ĐÂY.

Trân trọng,

Phòng Phân tích & Tư vấn đầu tư
Analysis & Investment Advisory

01/04/2021

Kính gửi quý nhà đầu tư,
CTCP Chứng khoán Rồng Việt kính gửi các anh chị Báo cáo chuyên đề NGÀNH THÉP với quan điểm như sau:
“Các điểm chính:
• Các doanh nghiệp xuất khẩu thép có thể nắm bắt các cơ hội ở mảng tôn mạ.
• Các dự án đầu tư công vào cơ sở hạ tầng sẽ hỗ trợ nhu cầu thép.
• Dòng vốn FDI có thể mang lại tiềm năng tăng trưởng trong dài hạn.
• Công suất gia tăng sẽ dẫn đến sự cạnh tranh gay gắt hơn và gây áp lực lên các nhà sản xuất vừa và nhỏ.
Chúng tôi tin rằng xu hướng hợp nhất trong ngành sẽ chỉ có lợi cho HPG về lâu dài. Trong ngắn hạn, do giá hàng hóa tiếp tục tăng vì nhiều nguyên nhân, các doanh nghiệp sản xuất thép khác của Việt Nam như HSG, NKG, SMC có thể tận dụng cơ hội và có kết quả kinh doanh khả quan trong một vài quý. Các nhà đầu tư cần theo dõi sát giá thép để đưa ra quyết định đầu tư vào các nhà sản xuất trung và hạ nguồn vốn phụ thuộc nhiều vào biến động giá loại hàng hóa này.”
Để biết thêm chi tiết, vui lòng liên hệ.

Trân trọng,

Phòng Phân tích & Tư vấn đầu tư
Analysis & Investment Advisory

01/04/2021

Kính gửi quý nhà đầu tư,
CTCP Chứng khoán Rồng Việt kính gửi các anh chị Báo cáo Cập nhật Kết quả kinh doanh CTCP Đầu tư Thế giới Di động (HSX: MWG) với quan điểm như sau:
“Chúng tôi nhắc lại khuyến nghị MUA đối với MWG với tổng mức sinh lời 42%, so với giá đóng cửa ngày 31/3/2021. Chúng tôi điều chỉnh tăng giá mục tiêu của MWG lên 20% lên 186,000 đồng/cổ phiếu. Chúng tôi tin rằng triển vọng lợi nhuận của BHX sẽ được cải thiện đáng kể trong giai đoạn 2021-22F. Điều này, một mặt, là do ảnh hưởng từ sự gián đoạn hoạt động từ việc chuyển đổi cửa hàng sẽ giảm dần. Mặt khác, bản thân quá trình này cũng sẽ mang lại sự cải thiện về doanh thu trung bình mỗi cửa hàng trong tương lai do các cửa hàng được nâng cấp thường là những cửa hàng có hiệu quả hoạt động cao. Bên cạnh đó, mức lỗ của BHX thậm chí có thể giảm nhanh hơn kỳ vọng của chúng tôi nếu các thử nghiệm nâng cao hiệu suất lao động, vốn đang cho kết quả tích cực, được nhân rộng. Trong khi đó, dồn lực cho mô hình DMX Supermini sẽ hỗ trợ mạnh mẽ tỷ suất lợi nhuận cho hai chuỗi còn lại cũng như cho phép MWG mở rộng thị phần trong thị trường điện máy đang phải đối mặt nhiều yếu tố bất ổn từ nhu cầu tiêu dùng không thiết yếu.”

Trân trọng,

Phòng Phân tích & Tư vấn đầu tư
Analysis & Investment Advisory

16/03/2021

Kính gửi quý nhà đầu tư,
CTCP Chứng khoán Rồng Việt kính gửi các anh chị Báo cáo cập nhật CTCP TẬP ĐOÀN LỘC TRỜI (UpCOM: LTG) với quan điểm như sau:
“Thời tiết thuận lợi cho ngành nông nghiệp, sẽ giúp làm tăng nhu cầu các sản phẩm vật tư nông nghiệp của LTG. Đồng thời, thói quen sử dụng thuốc BVTV của người nông dân khó thay đổi nên dự kiến mảng thuốc BVTV vẫn tiếp tục đóng góp ổn định vào doanh thu và lợi nhuận trong các năm tới. Ở mảng gạo, việc mở rộng bán hàng với các công ty xuất khẩu sẽ giúp cải thiện doanh thu và lợi nhuận của mảng. Hiện tại, các chỉ tiêu về quản trị vốn lưu động đã có dấu hiệu cải thiện, giúp công ty tiết kiệm chi phí lãi vay, cải thiện chất lượng lợi nhuận.
Kỳ vọng vào sự cải thiện chất lượng quản lý vốn lưu động và khả năng phục hồi cao của ngành vật tư nông nghiệp trong giai đoạn La Nina, chúng tôi điều chỉnh dự phóng tăng trưởng doanh thu và LNST năm 2021 lên lần lượt 8.352 tỷ đồng và 425 tỷ đồng, đều tăng 25% so với dự phóng trước đó. Giá mục tiêu của LTG theo đó cũng được điều chỉnh tăng từ 29.000 đồng/cổ phiếu lên 40.200 đồng/cổ phiếu. Kết hợp với cổ tức tiền mặt, tổng mức sinh lời kỳ vọng là 11% so với giá đóng cửa ngày 15/03/2021. Chúng tôi khuyến nghị TÍCH LŨY đối với cổ phiếu này.”

Trân trọng,

Phòng Phân tích & Tư vấn đầu tư
Analysis & Investment Advisory

29/12/2020

Kính gửi quý nhà đầu tư,
CTCP Chứng khoán Rồng Việt kính gửi các anh chị Báo cáo Chiến lược đầu tư năm 2021 với quan điểm “Thời cơ trỗi dậy”:
Điểm nổi bật và Khuyến nghị cho năm 2021
• Thị trường chứng khoán toàn cầu dự báo vẫn tương đối lạc quan khi được hỗ trợ bởi chính sách nới lỏng tiền tệ, sự suy yếu của đồng USD và sự hồi phục của nền kinh tế. Tuy nhiên, tâm lý thận trọng nên được cân nhắc khi căng thẳng giữa các đối tác thương mại khó có thể xoa dịu nhanh chóng và nhiều thỏa thuận toàn cầu bất ổn có thể làm lệch hướng phục hồi cùng với việc dịch bệnh vẫn còn tương đối phức tạp tại các quốc gia phát triển
• Trong bối cảnh đó, Việt Nam trở thành điểm sáng khi đã kiểm soát dịch bệnh vô cùng hiệu quả và thành công. Việc Chính phủ có thể tiếp tục duy trì chính sách nới lỏng tiền tệ và giữ tỷ giá ở mức ổn định sẽ là động lực chính đẩy nhanh quá trình phục hồi nền kinh tế nói chung và doanh nghiệp nói riêng. Từ đó, chúng tôi đưa ra dự báo mức tăng trưởng GDP 2021 ở mức 7,0%
• Ngoài yếu tố nội lực mạnh mẽ của nền kinh tế, khả năng đi lên của TTCK Việt Nam còn nằm ở câu chuyện nâng hạng thị trường và khả năng đưa vào sử dụng vắc xin Covid trong tương lai gần. Trong khi đó, câu chuyện về thoái vốn và cổ phần hóa vốn từng làm mưa làm gió giai đoạn 2017-2018 sẽ cần nhiều thời gian hơn để kiểm chứng và theo dõi
• Rủi ro lớn nhất với TTCK vẫn đến từ diễn biến địa chính trị và bức tranh thương mại toàn cầu. Trong đó, việc gần đây Mỹ đã dán nhãn Việt Nam là “thao túng tiền tệ” sẽ làm gia tăng nguy cơ Mỹ đánh thuế lên các mặt hàng xuất khẩu từ Việt Nam và ảnh hưởng tâm lý chung của thị trường.
• Xét về yếu tố dòng tiền, chúng tôi kì vọng dòng tiền sẽ tiếp tục chảy vào kênh đầu tư chứng khoán khi mặt bằng lãi suất vẫn đang được duy trì ở mức thấp, từ đó thu hút dòng tiền của nhà đầu tư trong nước. Về dòng tiền nước ngoài, dù vẫn giữ quan điểm thận trọng nhưng chúng tôi nhận thấy tình hình đã khả quan hơn khi họ bắt đầu giảm bán ròng trong những tháng cuối năm 2020.
• Tựu trung lại, chúng tôi dự báo VNIndex sẽ dao động trong vùng 1029 – 1271.
• Năm 2021 sẽ là một năm đề cao chiến lược đầu tư từ trên xuống (top-down) và đi theo sự hồi phục của nền kinh tế. Trong đó, các ngành hưởng lợi từ sự phục hồi mạnh mẽ của nhu cầu tiêu dùng và hoạt động xuất nhập khẩu sẽ là những điểm đến đầu tư tiềm năng. Bên cạnh đó, một số cổ phiếu có câu chuyện tăng trưởng riêng nhờ vào sự hỗ trợ/ưu tiên của Chính phủ hoặc có khả năng gia tăng thị phần sẽ là những cơ hội mà nhà đầu tư có thể xem xét
• Cổ phiếu ưa thích nhất trong năm 2021 bao gồm TCB, MWG, PC1, FPT, QNS, HAX, PNJ, VHC, KDH, HPG
Để biết thêm chi tiết, vui lòng tải file tại www.vdsc.com.vn

Trân trọng,

Phòng Phân tích & Tư vấn đầu tư
Analysis & Investment Advisory

Van Diest Supply Company believes that people make the difference. Visit their website today to learn how!

03/12/2020

Kính gửi quý nhà đầu tư,
CTCP Chứng khoán Rồng Việt kính gửi các anh chị Báo cáo Cập nhật Kết quả kinh doanh Ngân hàng Thương mại Cổ phần Ngoại thương (HSX: VCB) với quan điểm như sau:
“Chúng tôi duy trì quan điểm tích cực đối với VCB. Hoạt động cho vay lành mạnh, bảng cân đối khỏe mạnh, chi phí vốn thấp bền vững, thương hiệu uy tín, cơ sở khách hàng đa dạng, thị phần ổn định trong thanh toán quốc tế và ngoại hối là những luận điểm đầu tư vững chắc của VCB. Chúng tôi dự đoán thị phần cho vay cá nhân, thanh toán trong nước và thẻ tín dụng sẽ giảm không đáng kể dưới áp lực cạnh tranh. Trong dài hạn, chúng tôi cho rằng phần bù định giá cao của VCB theo phương pháp bội số là hợp lý, mặc dù có thể nhỏ hơn mức trung bình trong lịch sử do ROE bền vững giảm vì đòn bẩy tài chính thấp hơn. Chúng tôi ước tính giá trị hợp lý của cổ phiếu là 105.900 đồng/cổ phiếu. Nếu không chia cổ tức bằng tiền mặt trong 12 tháng tới, tổng mức tăng sẽ là 13%. Chúng tôi lặp lại khuyến nghị TÍCH LŨY đối với cổ phiếu dựa trên giá đóng cửa ngày 02/12/2020.”
Để biết thêm chi tiết, vui lòng tải file tại www.vdsc.com.vn

Trân trọng,
Phòng Phân tích & Tư vấn đầu tư
Analysis & Investment Advisory

30/11/2020

Kính gửi quý nhà đầu tư,
CTCP Chứng khoán Rồng Việt kính gửi các anh chị Báo cáo nhanh CTCP Phú Tài (HSX: PTB) với quan điểm như sau:
“Sẽ hoàn thành được doanh thu kế hoạch với sự đóng góp vượt bậc mảng gỗ. PTB đã hoàn thành 76% doanh thu kế hoạch với 4.014 tỷ đồng, +3% YoY, mức tăng trưởng khá khiêm tốn do sự sụt giảm mảng ô tô và đá. Mảng gỗ trở thành mảng đóng góp chính trong 9T2020 do thị trường đồ gỗ Mỹ tăng đột biến trong quý 3/2020 và sẽ đóng vai trò chủ đạo trong trung hạn. Mảng đá cạnh tranh trong nước cùng với việc nhu cầu thấp tại thị trường EU dẫn đến biên lợi nhuận gộp giảm so với các năm trước. Mở rộng công suất nhà máy gỗ và đá chuẩn bị cho giai đoạn tăng trưởng vào năm 2021. Xét về mảng gỗ, Mỹ và EU là thị trường tiềm năng để PTB tăng trưởng trong năm 2021. Chiến tranh thương mại Mỹ Trung, đánh thuế vào sản phẩm Trung Quốc, là cơ hội cho các DN gỗ Việt Nam, do đó sản lượng xuất khẩu sang thị trường Mỹ được dự đoán sẽ tăng dần qua từng quý như năm 2020. EVFTA có hiệu lực từ tháng 8/2020 mang lại nhiều lợi thế xuất khẩu cho PTB tham gia vào thị trường EU. Để chuẩn bị cho sự tăng trưởng giai đoạn tới, doanh nghiệp đã hoàn thành GĐ1 của nhà máy Phù Cát, dự định sẽ tối đa công suất GĐ2 vào 2Q2021. Về mảng đá, định hướng thâm nhập vào thị trường Mỹ được xem bước đi mới của PTB để đạt được biên lợi nhuận gộp như giai đoạn 2015-2019. Nhà máy đá thạch anh GĐ1 đi vào hoạt động vào năm 2020 sẽ góp phần làm giúp doanh nghiệp tăng trưởng năm 2021. Mảng ô tô được kỳ vọng sẽ phục hồi do nền kinh tế phục hồi sau Covid 19 cùng với xu hướng tăng trưởng của ngành. Bên cạnh đó, còn có một vài yếu tố sẽ hỗ trợ cho ngành ô tô trong trung hạn. Cuối cùng, dự án bất động sản của PTB sẽ ghi nhận doanh thu trong quý 3/2021, đóng góp thêm vào kết quả hoạt động của công ty trong năm 2021.”
Để biết thêm chi tiết, vui lòng tải file tại www.vdsc.com.vn

Trân trọng,

Phòng Phân tích & Tư vấn đầu tư
Analysis & Investment Advisory

27/11/2020

Kính gửi quý nhà đầu tư,
CTCP Chứng khoán Rồng Việt kính gửi các anh chị Báo cáo Cập nhật Kết quả kinh doanh CTCP TẬP ĐOÀN HÒA PHÁT (HSX: HPG) với quan điểm như sau:
“Mặc dù đánh giá cao tiềm năng tăng trưởng của HPG trong những năm tới, chúng tôi cho rằng các kết quả kinh doanh tích cực trong năm 2020 đã được phản ánh vào giá. Chúng tôi đưa ra mức giá mục tiêu 33.600 đồng mỗi cổ phiếu HPG và khuyến nghị TRUNG LẬP cho cổ phiếu này trong NGẮN HẠN. Chúng tôi sẽ ước tính giá mục tiêu cho năm 2021 khi những tác động ngắn hạn của giá hàng hóa đã trở nên rõ ràng hơn. Các nhà đầu tư mong muốn nắm giữ cổ phiếu cho đến khi HPG đạt được tối đa tiềm năng từ KHL Dung Quất có thể cân nhắc mức định giá FCFF tương đối hấp dẫn của chúng tôi.”
Để biết thêm chi tiết, vui lòng tải file tại www.vdsc.com.vn
Trân trọng,

Phòng Phân tích & Tư vấn đầu tư

Analysis & Investment Advisory

23/11/2020

Kính gửi quý nhà đầu tư,
CTCP Chứng khoán Rồng Việt kính gửi các anh chị Báo cáo Cập nhật Kết quả kinh doanh CTCP SỢI THẾ KỶ (HSX: STK) với quan điểm như sau:
“Chiến lược tập trung vào sợi tái chế tiếp tục chứng minh tính hiệu quả trước các thách thức dịch bệnh gây ra. Về dài hạn, sự dịch chuyển chuỗi sản xuất dệt may từ Trung Quốc sang Việt Nam và xu hướng tăng sử dụng sợi sản xuất trong nước của các doanh nghiệp may nhằm tận dụng các ưu đãi thuế quan của các thị trường sẽ đảm bảo cho tăng trưởng của STK về cả doanh thu và lợi nhuận. Vì vậy, chúng tôi điều chỉnh tăng giá mục tiêu cho STK từ 15.900 đồng/CP lên 22.400 đồng/CP. Với mức cổ tức tiền mặt dự kiến 1.500 đồng/CP trong 12 tháng tới, tổng mức sinh lời là 23% dựa trên giá đóng cửa ngày 20/11/2020. Theo đó, chúng tôi khuyến nghị MUA cổ phiếu STK.”
Để biết thêm chi tiết, vui lòng tải file tại www.vdsc.com.vn

Trân trọng,

Phòng Phân tích & Tư vấn đầu tư
Analysis & Investment Advisory

17/11/2020

Kính gửi quý nhà đầu tư,
CTCP Chứng khoán Rồng Việt kính gửi các anh chị Báo cáo Cập nhật Kết quả kinh doanh TCT PHÂN BÓN VÀ HÓA CHẤT DẦU KHÍ (HSX: DPM) với quan điểm như sau:
“Hiệu quả mảng ure sẽ giảm dần khi giá khí đầu vào ngày một cao trong khi mảng NPK vẫn cần thêm nhiều thời gian để có thể góp phần đáng kể vào lợi nhuận chung. Chúng tôi bảo lưu quan điểm DPM không còn nhiều động lực tăng trưởng và đơn thuần chỉ là một công ty chi trả cổ tức, mặc cho kết quả khả quan năm nay. Luật thuế GTGT mới, nếu được thông qua, sẽ hỗ trợ hoạt động của các doanh nghiệp sản xuất phân bón. Tuy nhiên, với các chỉ đạo của Chính phủ về điều chỉnh giá bán, DPM có thể sẽ không hưởng lợi nhiều từ chính sách này. Chúng tôi nâng giá mục tiêu từ 15.000 đồng/cp lên 17.600 đồng/cp nhằm phản ánh kết quả bất ngờ trong Q3. Với cổ tức tiền mặt 12 tháng tới 2.000 đồng/cp, chúng tôi khuyến nghị TÍCH LŨY cổ phiếu DPM với tổng mức sinh lời 12%.”
Để biết thêm chi tiết, vui lòng tải file tại www.vdsc.com.vn
Trân trọng,
Phòng Phân tích & Tư vấn đầu tư

Analysis & Investment Advisory

16/11/2020

Kính gửi quý nhà đầu tư,
CTCP Chứng khoán Rồng Việt kính gửi các anh chị Báo cáo Cập nhật Kết quả kinh doanh Ngân hàng TMCP Á Châu (HNX: ACB) với quan điểm như sau:
“Chúng tôi duy trì quan điểm tích cực trong dài hạn đối với ACB dựa trên hoạt động cho vay lành mạnh, lượng khách hàng phân khúc trung và cao cấp trung thành, thanh khoản tốt và bộ đệm vốn an toàn. Thỏa thuận bancassurance độc quyền với Manulife sẽ là động lực mạnh mẽ cho đà tăng trưởng ổn định của thu nhập dịch vụ, trong bối cảnh thị trường banca còn nhiều dư địa. Trong chu kỳ xấu, hoạt động kinh doanh cốt lõi thận trọng và hiệu quả, khả năng mở rộng tập khách hàng trung thành cũng như duy trì tỷ lệ đòn bẩy là những luận điểm thuyết phục để tin rằng ACB sẽ thể hiện vượt trội hơn ngành. Tuy nhiên, khẩu vị rủi ro thấp cũng là con dao hai lưỡi, nên chúng tôi không đánh giá ACB sẽ là ngân hàng tăng trưởng hàng đầu trong chu kỳ tín dụng mở rộng. Do đó, phần bù của ACB đối với hệ số định giá của trung bình ngành sẽ không quá vượt trội. Chúng tôi ước tính giá trị hợp lý của cổ phiếu là 29.950 đồng/cổ phiếu. Nếu không chia cổ tức bằng tiền mặt trong 12 tháng tới, tổng mức tăng sẽ là 13%. Chúng tôi lặp lại khuyến nghị TÍCH LŨY đối với cổ phiếu dựa trên giá đóng cửa ngày 13/11/2020.”
Để biết thêm chi tiết, vui lòng tải file tại www.vdsc.com.vn
Trân trọng,

Phòng Phân tích & Tư vấn đầu tư

Analysis & Investment Advisory